锐客网

  1. 首页 > 睿知 > >

净资产收益率的公式 净资产利润率

生活知识睿知

净资产利润率(净资产收益率公式)
还是行业底层 。【净资产收益率的公式 净资产利润率】021-09-16 18: 08新资讯报财报解读，聚焦精选层
随着宠物行业的快速发展，公开资料显示，国内宠物食品消费在整个宠物消费结构中占比最高，行业规模约1128亿元，占比55.7%，是宠物产业链中最大的子行业 。作为一家以宠物零食为主营产品的企业，山东路丝宠物食品有限公司(以下简称“路丝股份”)能否在“其他经济”的大潮中站稳脚跟？
其背后是，报告期内，路思股份的毛利率和净资产收益率呈下降趋势，到2021年上半年，其净利润出现负增长 。此外，陆丝股份控股股东2020年大幅亏损，实际控制人有103笔自然人存取款 。对这一投资活动的合规性进行了询问 。但陆丝股份存在社保、公积金未足额缴纳，子公司频遭处罚的问题，也值得关注 。另一方面，路思股份六年未取得发明专利授权，仅持有两项发明专利，在同行中“垫底” 。
一个
控股股东2020年大幅亏损，实际控制人有103笔资金流入流出自然人 。
陆思股份合作的发起人为安信证券股份有限公司，审计机构为致同会计师事务所，律师事务所为上海广发律师事务所 。
根据2021年6月30日签署的公开发行招股说明书(以下简称“公开发行招股说明书”)，截至2021年6月30日，山东寿光天成食品集团股份有限公司(以下简称“天成集团”)持有路思股份41.62%，为控股股东 。郭持有天成集团47.05%股权，为天成集团第一大股东，并担任天成集团董事长；董事长郭柏利为郭之子，直接持有路思5.26%的股份，并担任天成集团总经理；郭谦、郭百利为陆丝股份的实际控制人 。
需要指出的是，2020年，陆丝股份的控股股东天成集团出现了较大的亏损 。
根据《关于山东路思宠物食品股份有限公司部分门店上市申请文件审核的问询函》(以下简称《问询函》)，天成集团控制多家公司，涉及饲料销售、畜禽养殖、食品加工、固废处理、医药、工程、园艺、投资、房地产、物流、贸易等行业 。其中，山东天成新力农业开发有限公司是陆丝股份的前五大供应商 。2020年，天成集团营业收入23.84亿元，净利润-0.72亿元 。
对此，全国中小企业股份转让系统有限公司(以下简称“股转公司”)要求其就控股股东天成集团2020年财务及经营状况是否出现较大亏损，是否可能对路思股份业绩或持续经营能力产生重大不利影响，是否会对路思股份控制权的稳定性和经营稳定性产生重大不利影响进行补充披露 。
此外，陆丝股份还被问及实际控制人郭百利投资活动的合规性 。郭百利向许多自然人转移了100多次资金 。
审计问询函显示，陆丝股份实际控制人、董事长郭柏利因个人投资需求，于2018年10月至2019年6月间，有103笔资金进出多名自然人 。最高一天24笔，单笔最高100万元 。据了解，这笔资金是其私募投资某海外期货平台的投资款 。
对于上述情况，股转公司要求陆丝股份补充说明上述投资活动、买卖期货的品种和金额、境外期货平台的基本情况、提供的主要服务、目前是否合法存在；郭百利的上述投资行为是否违反国内外汇管理、反洗钱等法律法规，是否存在资金体外循环 。
截至2021年9月15日，路思股份尚未披露对审计问询函的回复 。
2
毛利率和净资产收益率呈下降趋势，2021年上半年净利润负增长 。
路思股份自2011年成立以来，一直从事宠物食品行业，主要从事宠物食品的研发、生产和销售 。主要产品包括干肉制品、宠物罐头、宠物饼干和宠物洁牙 。
看其业绩，虽然2020年陆丝股份营业收入和净利润保持增长，但2021年上半年净利润出现负增长 。
同花顺iFinD数据显示，2018-2020年和2021年1-6月陆丝股份营业收入分别为3.39亿元、3.46亿元、4.24亿元和2.12亿元，2019-2020年和2021年1-6月同比分别增长2.15%、22.37%和7.7% 。
同期，路思股份净利润分别为4437.31万元、3007.92万元、3950.92万元和1481.37万元，2019-2020年和2021年1-6月同比分别增长-32.21%、31.35%和-21.06% 。
从毛利率来看，路思股份的毛利率总体呈下降趋势 。
2018-2020年和2021年1-6月，路思股份的毛利率分别为27.35%、21.45%、21.49%和17.32% 。
此外，路思股份的净资产收益率也在下降 。
2018-2020年和2021年1-6月，吕四股份扣非后加权净资产收益率分别为22.17%、12.7%、14%和4.92% 。
从产品结构来看，路斯股份的主要产品有肉干制品、宠物罐头、宠物饼干、宠物洁牙等，其中超过80%的主营业务收入来自肉干制品 。
2018-2020年和2021年1-6月，陆丝股份干肉制品销售收入分别为2.81亿元、3亿元、3.72亿元和1.87亿元，分别占当期主营业务收入的83.14%、86.63%、87.78%和88.21% 。
三
主营业务收入80%以上来自海外，前五大客户收入占比50% 。
从销售区域来看，陆丝股份80%以上的收入来自海外，出口收入占比逐年上升，产品以贴牌出口为主 。
一方面，路思股份国内销售收入下滑 。
2018-2020年和2021年1-6月，陆丝股份海外销售收入分别为2.61亿元、2.77亿元、3.55亿元和1.81亿元，分别占当期主营业务收入的77.12%、80.01%、83.86%和85.59%；国内销售收入分别为0.77亿元、0.69亿元、0.68亿元和0.30亿元，分别占主营业务收入的22.88%、19.99%、16.14%和14.41% 。
2021年1-6月，陆丝股份海外销售收入同比增长11.95%，国内销售收入同比下降13.57% 。
而且，到2020年，路思一半的营业收入将来自前五大客户 。
招股书显示，2018年至2020年，路思股份前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为42.93%、48.39%和50.87%，客户集中度较高 。
四
社保缴费比例仅近七成，子公司持续受到行政处罚、内部控制或隐忧 。
值得注意的是，陆丝股份的社保和公积金并未足额缴纳 。
招股书显示，截至2020年12月31日，路思股份及其子公司总数为1，613家，社会保险和住房公积金实缴比例分别为69.97%和15.22% 。
从社保缴纳情况看，母公司陆丝有限公司未缴纳社保人数为225人，其中自费缴纳社保19人，新入职65人，其他自愿放弃缴费；子公司甘肃路思宠物食品科技有限公司(以下简称“甘肃路思”)有132人未缴纳社保，其中16人为新员工，其他人自愿放弃缴费 。
从公积金缴纳情况来看，母公司陆思股份公积金未缴人数为742人，其中2人自费缴纳住房公积金，65人为新入职人员，其他人自愿放弃缴纳；陆思公积金未缴人员266人，其中16人为新入职人员，其他人自愿放弃缴费 。
这意味着，到2020年底，路思股份的社保缴费只有近70%，而公积金的缴费不足20% 。
但这一现象也引起了监管部门的关注，股转公司要求其说明是否存在第三方缴纳社保和公积金的情况，以及对其业绩的影响 。
问题并没有结束 。报告期内，即2018年至2020年，陆丝股份及其子公司受到行政处罚 。
根据公开发行的招股说明书，2018年4月27日，寿光市应急管理局作出(寿)安监罚(2018)第10022号《行政处罚决定书》，因未如实记录安全教育培训情况，对陆丝股份罚款1.8万元 。
2018年9月29日，古浪县安全生产监督管理局出具(古)安监处罚告知书〔2018〕14号《行政处罚决定书》，对甘肃吕四年产6000吨宠物食品项目安全设施未完成验收并形成书面报告，罚款5000元 。
2018年8月9日，古浪县税务局作出古浪县税务行政处罚决定书〔2018〕8号，对甘肃省陆思使用其他凭证代替发票行为处以罚款4 500元 。
2018年11月27日，古浪县税务局作出古县税简罚〔2018〕272号、古县税简罚〔2018〕273号、古县税简罚〔2018〕274号税务行政处罚决定书(简)，对未按规定期限进行纳税申报和报送税务资料的甘肃省陆司分别罚款1000 。
除此之外，2019年，陆丝旗下的甘肃陆丝也受到了开除处分 。
2019年2月11日，武威市公安消防支队分别作出《行政处罚决定书》(武公(消)字[2019]0008号、武公(消)字[2019]0009号)，对其在甘肃吕四年产6000吨宠物食品项目宿舍、车间消防安全未备案处以5.0%罚款 。
2019年2月14日，武威市公安消防支队作出行政处罚决定书[2019]0010号，并对甘肃陆思违法降低消防技术标准施工罚款2万元 。
陆丝股份另一家子公司两次被税务处罚 。
2019年12月25日，寿光市税务局圣城税务分局出具了寿光圣城税务[2019]437382号税务行政处罚决定书，就应开具而未开具发票的问题，对寿光新城食品有限公司(以下简称“新城食品”)罚款200元 。
2020年6月17日，寿光市税务局下达了寿光税简罚[2020]2820号、寿光税简罚[2020]2822号、寿光税简罚[2020]2823号税务行政处罚决定书(简)，针对新城食品 。
在子公司连续受到行政处罚的情况下，路思的内控制度执行是否有效？或者“打个问号” 。
五
高新技术企业复检不合格被质疑，发明专利数量在同行中“垫底” 。
另一方面，陆丝股份被问询高新技术企业复检失败的影响 。
招股书及审计问询函显示，陆丝股份于2017年获得高新技术企业证书，2018年、2019年企业所得税税率减按15% 。但2020年，陆丝股份高新技术企业未通过复检，不再享受优惠税率 。
从研发成果来看，截至2021年4月30日，路思已获得47项专利，其中发明专利2项，实用新型专利13项，外观设计专利32项 。
值得一提的是，路思股份2013年仅申请了两项发明专利，近几年没有新的发明专利被授予 。
公开招股说明书和国家知识产权局资料显示，路斯股份拥有两项发明专利，分别是一种牛皮切片鸡及其制作方法 。专利号为2013105026198，申请日为2013年10月23日，授权公告日为2015年9月2日 。一种宠物汉堡及其制备方法，专利号为2013105030013，申请日为2013年10月23日，授权公告日为2015年9月2日 。
即陆丝股份六年无新的授权发明专利 。
而且，路思股份的发明专利数量在同行业可比公司中“垫底” 。
根据公开发行招股说明书，路思股份综合考虑商业模式、产品类型、经营区域、公司规模、数据可得性等因素，选择烟台中宠食品股份有限公司(以下简称“中宠股份”)和佩蒂动物营养科技股份有限公司(以下简称“佩蒂股份”)作为同行业可比公司 。
中宠2020年年报显示，截至2020年12月31日，中宠拥有国家专利133项，其中发明专利13项 。
国家知识产权局数据显示，截至2021年4月30日，中宠股份母公司已获得13项发明专利 。
国家知识产权局数据显示，截至2021年4月30日，佩蒂母公司已获8项发明专利授权 。
由此可见，路思股份仅有两项发明专利，且均为2015年授权，其持有的发明专利数量还不如上述两家同行，或者说在同行中“垫底” 。

    推荐阅读


    上一篇：麻辣小龙虾凉了怎么加热

    下一篇：坐月子吃什么好又可以恢复