电商|首家越南公司登陆美股，但它的大麻烦才开始
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文丨志象网Society Pass是东南亚的消费积分平台，总部位于越南胡志明市 。11月9日，Society Pass在纳斯达克上市，以9美元的发行价，筹集到2600万美元 。
Society Pass是首家在美股上市的越南公司，它的经历几乎无法复制 。
11月12日，其股价涨至近52美元，最高达77.34美元 。成立仅3年，Society Pass的市值一度高达7.5亿美元 。
【电商|首家越南公司登陆美股，但它的大麻烦才开始】“我们是第一家在国外IPO的越南公司，”Society Pass创始人Dennis Nguyen在采访中表示，“成功的 IPO 标志着，Society Pass的战略取得回报 。”公司收购越南、印度尼西亚和菲律宾的科技企业，并将它们整合到一个平台中，包括越南电商应用Leflair 。
“Leflair曾被认为是越南五大电子商务平台之一，我们非常高兴能收购他们 。”Nguyen表示 。
但他忽略了一些关键细节 。第一，Leflair已于2020年5月申请破产；第二，其创始人是警方调查对象，因为该公司拖欠供应商200万美元，且无力偿还 。
"他们很擅长说服那些绝望的人 。Leflair已经破产，而且有负债，所以他们只是转移资产 。他们一直在挑选绝望的人，这些人在经营一家公司多年后，只想得到一点钱，”越南的一位投资人说，Nguyen也曾和他的公司接洽，但被拒绝。
Leflair只是Society Pass旗下众多不景气的公司中的一员，实际业务量非常少 。根据SEC的文件，2020年，Society Pass的收入只有5.2万美元 。
成立才三年，Society Pass便经历重大的高层动荡 。法庭文件显示，两位联合创始人也已退出公司，还与Nguyen发生法律纠纷 。前首席技术官Rahul Narain曾声称，自己被拖欠工资，股权补偿也不到位 。
Society Pass的股票涨势只维持一个月，上述因素就是导火索？12月1日，其股价跌至7.40美元，现已不足6美元，远低于IPO价格 。对于希望赴美上市的越南公司而言，这并非一个好的先例 。
Society Pass在纳斯达克的狂飙暴露两个根本问题 。一种表面上看起来不错，但缺乏根基的商业战略；不关心基本面、过热的市场 。
混搭在美国，Society Pass只是一家国外不知名的公司 。
但在东南亚，在它上市之前，媒体就质疑过公司的运营还有创始人本身 。据Dealstreet Asia报道，Nguyen的咖啡店创业项目以失败告终，并和前合伙人对簿公堂 。
Society Pass由Nguyen、Narain和Thomas O'Connor三人共同创立，Narain是前IBM员工，Thomas O'Connor是一家期货和商品交易公司的前首席执行官，也是个连续创业者 。
三位创始人资历不凡，但Society Pass 的战略并非从零打造一家企业，而是四处在东南亚市场收购资产，并将其整合为同一个品牌 。
他们并非第一个这么干的 。Catcha集团也采用这一策略，二手车平台iCar Asia和房地产门户iProperty也是这样起家的 。看起来，它可以快速的在区域内发展业务 。但是，这有个前提，被收购的企业之间能够产生良性的化学反应——协同导致更具弹性和效率的业务，从而提高估值 。
也许，Society Pass 的初心如此 。
2019 年至 2021 年间，Society Pass 积极践行这一商业思想，广撒网，接触东南亚的风险投资人和创业者 。首批被收购企业就包括 HotTab 。Hottab为餐饮行业提供平板和POS系统，同时经营着名为HOT TABLE的在线食品杂志 。
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