投稿|一晚迎来十三年里最大单日涨幅：告别2021，中概股终于触底？( 二 )
雪盖三层，中概股的生命力却未变看未来，先看大趋势 。主流中概股都面临两大绕不开的事实：第一，传统的人口红利是接近触顶的，这一点不局限于互联网行业 。第二，在传统竞争之外，国家是鼓励有能力的公司出海、转型、投身先进领域的 。
对于第一点，增量来自内容和服务的挖掘，来自精细化运营背后效率的提升 。
类似的例子有很多，比如电商的竞争持续激烈，但直播带货打开了新的大门，而消费者的消费趋势也在改变 。第三季度，京东整体用户的平均购物频次同比提升23%，消费者对于食品饮料、生鲜、母婴在内的商品消费频次均在提升 。此外，阿里和京东都在持续改善供应链效率，拼多多利用“农地云拼”帮助农产品及其制品走出田间地头 。
对于第二点，网易、腾讯、虎牙、欢聚等公司的互联网产品都在积极出海 。今年以来，腾讯投资了燧原科技、智砹芯半导体等芯片制造企业，阿里旗下平头哥发布全球领先的服务器芯片“倚天710”，阿里云、百度智能云等云计算巨子加码赋能传统产业 。
我们并不否认传统互联网红利见顶的事实，但也不能忽视优质中概股基本面的稳健和精细化服务带来增量的可能，京东、小鹏汽车等公司在优质财报后均迎来大涨 。二不无视诸多科技公司转型探索、与实体经济携手并进的努力 。巨头业绩依然动能充足，普通中概股也有细分领域的亮点，比如前文提到的360数科 。
刚刚在港股上市的商汤科技连续大涨，说明市场依然期待前沿技术龙头 。中概股的提前布局随着国家战略的扶持，必然进一步崭露头角 。
在剑指万亿规模的企服、云计算等领域，中概股才刚刚起步，但已经在着手建设完善的体系 。其中既有秦淮数据、万国数据、世纪互联这样的IDC基建者，也有钉钉和企业微信等终端应用的身影 。
一直以来，我们习惯了用各种各样的数据描述趋势，却忘了数据正是公司合力的预测，而趋势真实地体现在它们所做的事情中 。这也是为什么不能单纯用当前的股价和市值表现去代表公司的真实价值，即使一家公司从美股转移到港股，或者股价跌去八九成，公司也还是那个公司 。为什么出现这样的状况，比表面的现象更加重要 。
所以，对中概股来说，个股确实还有很多未知的风险，但面对上百家在各自领域具备优势的公司而言，冬天不会持续，春天终将到来 。创业时的激烈搏杀都没能让它们出局，如今自然也更有生命力 。
2008年以来最大单日涨幅，为2022年指路？2021年倒数第二个美股交易日，中概股逆市大涨，纳斯达克金龙中国指数（HXC）收涨9.40%，创2008年以来最大单日涨幅，中概互联网指数ETF-KraneShares(KWEB)也收涨8.9% 。
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这是由空头和资金促成的偶然，还是一个信号？我们不得而知 。但有两条最近的新闻值得关注：
· 12月24日，证监会就境外上市相关制度规则公开征求意见 。为促进企业利用境外资本市场规范健康发展,支持企业依法合规赴境外上市
· 12月30日，易会满接受采访人员采访时表示，要强化境内外市场互联互通，加强国际证券监管合作，处理好开放与安全的关系
反弹不代表反转，中概股依然要看长期 。但或许，今年以来的低迷情绪，该得到一些平复了 。
一些机构已经率先给出了积极的构想 。12月初，花旗集团分析师Alicia Yap表示，目前市场对中概股中的企业风险有些高估了 。瑞银分析师Mark Haefele认为：“投资者对未来政策的能见度有限，风险情绪脆弱，以及对可替代性的理解不完善，所以才反应过度 。”三季度以来，高盛、桥水等世界级资管机构都增持了阿里等具有代表性的中概股 。
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