投稿|超2000亿美元，2015年命运已注定，而今地产美元债末路狂奔( 三 )
当然，也有另类清流 。在2015年上半年加速甩卖的中国恒大业绩大增 。集团合约销售额同比增长25.7%，累计销售金额人民币871.1亿元，创下了中国恒大历史半年销售业绩新高，并接近2012年全年合约销售额 。销售面积同比增长16.1%，继续稳居中国第一 。许教授，这一生对于第一很在乎 。
只不过，无论是差生还是另类清流中国恒大，对于后续房地产发展都充满了信心 。不得不说，这些企业能够发展壮大，很多时候也有敏锐的商业头脑，赌对了未来 。
【投稿|超2000亿美元，2015年命运已注定，而今地产美元债末路狂奔】郭英成对于2015年下半年形势格外看好 。他认为，“2015年上半年，中国房地产市场进入新常态，行内进行调整整固，增长温和；市场初现谷底反弹迹象并重拾正轨，库存过盛的压力亦开始缓和 。”
带领中国恒大成为宇宙第一房企的许教授则认为：“伴随市场去库存、软着陆逐步实现，成交均价亦将回升，预计新开工同比降幅将收窄，开发投资将呈现增长，行业可望打开新一轮增长通道 。”那些年，许教授喜欢穿爱马仕皮带，在人群中轻盈地奔跑，好像一个翩翩少年 。而今，这一幕早已远去 。
那个时期里，最苦闷的是在股市里加上杠杆的人们，他们的财富在梦想中蒸发 。手里还有钱的，将在接下来一波的房地产井喷中赚大发 。各有各的命 。
郭英成、许教授等人的信心不久将会得到应验 。
03 救市直到2015年11月，房地产的情况，依然没有得到根本性改观 。
各种救市措施的效应，延迟了吗？数据，依然让人恐慌 。
2015年1-11月，房屋新开工面积140569万平方米，下降14.7%，降幅扩大0.8个百分点 。1-11月，房地产开发企业土地购置面积19894万平方米，同比下降33.1%；土地成交价款6409亿元，下降26.0%，降幅扩大0.8个百分点 。
到了2015年底，商品住房总库存更是高达近40亿平方米，需要未来几十个月进行消化 。房地产投资也降到了接近2009年2月的历史最低值 。
种种颓势下，围绕在这个庞大的房地产链条上的人都在考虑着办法 。2015年12月，机会终于来临 。化解房地产去库存成为2016年结构性改革五大任务之一 。
机会来临之前，中国恒大、花样年等企业似乎已经做好了准备 。这里不得不说，一些房地产企业对于政策的研究，未来经济形势的走向判断还是很有一套 。尤其是在房地产出现下滑时，有关方面释放的味道，他们拥有敏锐的嗅觉 。
2015年1月，证监会修订了公司债券发行与交易管理办法 。该办法简化了审批要求并加快了发行程序，从而让一直缺钱的房地产开发商获得了以历史性低息率发行境内公司债券 。2015年，债券市场全年发行各类债券规模达22.3万亿元，较去年同期增长87.5% 。
这样的机会，甚至让花样年和中国恒大、富力地产等擅长利用美元债的房企，也竭尽全力利用短暂的窗口期在内地债券市场捞金 。
中国恒大在2015年下半年，三周内成功发行总额为人民币200亿元的境内企业债，开创红筹公司国内发债先河 。中国恒大还通过发行私人国内债券再度筹得人民币200亿元，平均利率为7.44% 。
2015年花样年也打通了境内融资的渠道，分两期发行期限为5年，合计人民币共31亿元的国内公司债券 。两期债券规模分别为人民币20亿元及人民币11亿元，分别于2015年9月7日和2015年12月23日定价，票面利率分别为6.95%及7.29%，此两期国内公司债券发行为花样年债券发行历史最低成本 。
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