每隔一段时间 。我会和我的一些投资者朋友们见上一面 。聊一下当前的市场 。并交换一些投资意见 。
在我和这些投资者讨论的过程中 。我发现他们问的最多的问题之一就是:你写了那么多证据主义 。市场投资的文章 。我们认同你的投资哲学 。因此也愿意把自己的一部分资产投入到你提倡的那种投资策略中 。但是我还是不甘心 。我知道要战胜市场非常困难 。但是我还是想尝试一下 。说不定我下次就真买中了下一个腾讯呢?
我相信这种想法应该还是挺普遍的 。明知道市场很难战胜 。难道这就意味着完全放弃 。不再为出类拔萃而做出尝试么?下面这篇文章 。就来具体说说通过战胜市场来赚大钱这个问题 。
首先 。让我和大家分享一个“赚大钱矩阵图” 。我第一次看到这个矩阵图 。是在霍华德·马克思写的《最重要的事》这本书中 。这个2X2的矩阵图简单易懂 。对我们理解“投资赚大钱”的逻辑很有帮助 。
![如何通过投资赚钱?](http://img.readke.com/231008/15191M458-0.jpg)
文章插图
在这个矩阵图中 。个人的判断被分为“错误”和“正确”两大类 。如果想要获得极大的投资成功 。比如在股市下跌10%时赚上100% 。那么首先你需要做出正确的判断 。
如果你的判断是错误的 。那后面那些讨论也就没什么大意义了 。因此在个人判断错误下面 。我们可以看到两个红色的大叉 。这表示如果个人判断失误 。那他想要战胜市场就基本没戏(狗屎运除外) 。这个道理大家应该都容易理解 。
在你个人的判断之外 。还有一个重要的维度 。那就是个人判断和市场的关系 。我们可以大致把它分为两大类:“个人判断与众人相同” 。以及“个人判断与众不同” 。
从上面的矩阵图中我们可以看到 。只有在个人判断正确 。并且其判断与众不同时 。才可能获得超常的投资成功 。因此在该矩阵中 。只有第四象限被打上了一个勾 。
有些朋友可能会问 。当一个人的个人判断正确 。但是该判断和众人相同时 。为何无法获得超出平均水平的巨额回报呢?
这是因为 。当你的预期和众人一致时 。别的人和你一样 。都这么想 。这就是一个大众共同的想法 。靠一个大多数人都共有的想法 。是不可能给你带来出类拔萃的成功的 。这个道理在创业、投资等方面是相通的 。
![如何通过投资赚钱?](http://img.readke.com/231008/15191J228-1.jpg)
文章插图
让我用阿里巴巴公司股票的例子来进一步分析一下这个问题 。目前(2017/7)阿里巴巴公司股票的价格在149美元左右 。那么根据这个价格和阿里巴巴最新的财报 。我们可以推断出 。阿里巴巴股票的市盈率在58倍左右 。基于目前的股价 。接下来几年该股票的市盈率估计如上图表示:分别为40倍 。29倍和22.5倍左右 。
以这个市盈率估计来推断的话 。阿里巴巴公司在未来几年的盈利增长率大约在45%(2018) 。37%(2019)和28%(2020)左右 。
上面这些统计数据 。是目前市场(也就是大众)对于阿里巴巴这家公司的盈利判断 。那么作为一个个人投资者 。你如何从这支股票中赚大钱呢?
你需要有一个和别人很不一样的判断 。并且是正确的判断 。
【如何通过投资赚钱?】比如你认为这些预期太过乐观 。大大高估了阿里巴巴的公司股票 。那么你就可以想办法去做空阿里巴巴 。或者购买基于阿里巴巴股票的看跌期权 。或者你认为这些预期太过保守 。阿里巴巴在接下来几年会爆炸性增长 。在这种情况下 。你可以加杠杆买进该公司股票 。或者基于该股票的看涨期权 。
不管是买入还是卖空 。你想要通过这支股票赚大钱的核心在于:你需要与众不同 。并且判断正确 。如果你和大家一样 。也是预期阿里巴巴在接下来几年增长45%/37%/28%左右 。那么你这样的想法已经反映在阿里巴巴的股价里了 。因此不管你买入还是卖出该股票 。你只是以一个”公允“价格做了一次交易而已 。
我们广大投资者 。在梦想通过炒股发家致富之前 。需要首先问自己的问题就是:我知道的信息是不是比别人更多?我对这支股票的判断是不是比市场更准?如果我没有比其他人更好 。更快的信息 。或者更加准确的判断 。那么想通过战胜市场来赚大钱的想法就是极其幼稚和愚蠢的 。
在一级市场 。类似的逻辑也是相通的 。
举例来说 。你可能觉得“共享单车”是下一个风口 。因此对投资一家“共享单车”公司十分感兴趣 。然而 。你能否通过这样的行为获得超额的投资回报 。则要取决于市场上别人的看法 。如果大家和你一样 。都很看好这个“风口” 。因此所有的“共享单车”企业估值也水涨船高 。那么这个所谓的“风口” 。可能已经变成“盘口” 。专门等着下一个“接盘侠”来了 。
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