摩根士丹利|股价屡创新高,发布会带来“十三香”,苹果还能躺赢?( 二 )


从 2007 年至 2020 年的13 年时间里,苹果总共只有4次在发布新品后股价立刻上涨,分别是苹果 1 代,iPhone 5,iPhone7 和 iPhone 11。不过,发布会后两个月,表现却倒了过来:仅有4次发布会后两个月股价依然处于跌势,这四款产品分别是 iPhone 3G、iPhone 5、iPhone SE 和 iPhone XS/XS Max。
本次iPhone 13又一次被批评新意不足,加之各型号有不同程度的降价,在全球供应链紧张、产业链环节加价的基础上,毛利率或许会受到干扰,苹果股价在发布会结束时一度下跌1.5%,最终收跌0.96%,距新高又远了一点。

摩根士丹利|股价屡创新高,发布会带来“十三香”,苹果还能躺赢?
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市场研究机构TECHnalysis Research总裁鲍勃·奥唐纳(Bob O'Donnell)认为苹果已经变得像一个“流行乐队”:“他们每年都会发行专辑,并不是每一张专辑都会大受欢迎,但歌迷们仍然喜欢,他们会出去买。”
所以,最新的iPhone依然会大受欢迎,摩根士丹利、IDC、天风国际分析师郭明錤等都给出了类似的意见。
实际上,从本次发布会出发,iPhone 13、新款iPad mini以及尚未明确发售时间的Apple Watch 7都只能算是常规迭代。但有意思的是,苹果同时推荐了Apple Fitness+健身流媒体订阅服务,既增加了冬季健身、社交视频锻炼等内容,又确定要额外拓展15个国家,这导致专业互动健身平台Peloton Interactive、Weight Watchers股价纷纷下跌。
这其实体现出,当苹果利用庞大的设备保有量作为在不同领域攻城略地的入口时,将对相应市场展示出很强的压迫力,这种“威胁”不同领域的能力才是所谓生态最强的竞争力:它能自我成长。
正如本次发布会上,CEO库克还带来了Apple TV+流媒体视频订阅服务的新内容,并表示正投入数十亿美元加码原创,这将进一步激化和Netflix、迪士尼的竞争,而手握硬件入口,无论是价格战还是内容战,苹果的底气都很足。
更进一步地,业内盛传苹果的AR/VR头显设备已经距离发布已经只差临门一脚,iPhone和iPad都已经做好了应用准备,库克也连续五年极力赞扬AR技术的前景。可以预见,如果们临近爆发,苹果又将再次凭借自己的提前布局抢占入口优势,并领跑行业生态建设,尤其是在元宇宙概念越发兴盛的当下。
在最新的苹果App Store审查指南中,苹果还正式接受App推送通知广告,这意味着用户将可能在其Apple设备上看到广告以及短信和突发新闻弹窗。投行Evercore ISI分析师达里亚纳尼认为,这将促使苹果目前20亿美元的广告营收到2025年增长为200亿美元。
所以,从入口思维出发,即使iPhone表面上有诸多不及安卓的进步速度,但只要其生态统治力持续完善,增长依旧可期,苹果参与造车的出发点之一,也离不开这种思维。
造车再创业,苹果来得及吗?
苹果在造车上已经慢慢表现出追赶姿态,这对一家长期处于领导地位的科技公司而言是很罕见的,主要原因有两点。
一是造车行业本身发展堪称突飞猛进,传统车企船大难调头,但深知不能在趋势上落后,因此极力追求变革,新兴势力缺乏底蕴和积累,反而更“豁得出去”,路线更激进。双方的劲头都很足,而苹果虽然在2014年就启动了造车的泰坦计划,但专利做出来不少,整体进度确一直没有着落,市场虽然不催,苹果自己却不想“躺平”。
二是苹果自己的传统增长极限遥遥在望。2017年,全球智能手机出货量出现十年来首次负增长,而后一发不可收拾,2018年、2019年、2020年分别下跌4.19%、2.65%、7.46%。虽然苹果依然具有无可比拟的竞争力,并且能挖掘更多的生态潜力,但面对这样一个见顶的市场,“内卷”显然不是一条好出路,现在还能和其他头部厂商有一个出货量排行榜之争,但未来大家都走入增长停滞几乎是无法避免的。

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