投稿|虎年投资，如何“靠谱”地赚到钱？( 二 )
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明星基金经理受到市场追捧，大量资金蜂拥而入，推动其所管基金规模节节攀升 。但规模本身对基金经理是一种“诅咒”，会极大地限制其发挥空间，也会实质性影响基金业绩 。当前，市场中已经诞生了千亿级基金经理，他们可选的投资标的就更少了，跑赢市场的难度也变得微乎其微 。
在这个意义上，追明星基金经理，并非好的投资策略，大概率会导致双输：基民亏钱，基金经理赚钱能力受损 。
止损是一种智慧，杀跌是一种错误杀跌，主要是各种各样的割肉卖出行为 。杀跌行为并不局限于特定板块，单就2021年看，几乎每个板块都狠狠地大跌过 。止损是一种投资智慧，杀跌却是地地道道的错误投资，问题是，很多投资者混淆了止损和割肉的区别，错将自己的割肉行为当作止损 。
止损的价值，在于人为制造“亏损有限、盈利无限”的不对称性，并借助这种不对称性实现多次投资的期望收益为正 。举个简单的例子，假定10次交易，6次看错，4次看对，有没有办法可以赚到钱呢？办法是有的，在看错的时候严格控制损失，及时止损认赔，在看对的时候把钱赚到位，就有可能确保总收益为正 。
而绝大多数投资者，并没有从多次重复交易时总收益为正的角度来思考问题，只是单纯地为了摆脱亏损的折磨而卖出，这种卖出是割肉并不是止损，没有任何意义 。
此外，即便是交易体系中的止损，也应该尽量少用 。因为只要股票/板块的中长期基本面向好，其下跌的空间就是有限的，跌到一定限度会自动触底反弹，天然具备“下跌有限、上涨无限”的不对称性 。价值投资者强调的“不惧波动、长期持有”，便是建立在这种天然的不对称性上 。此时，投资者若主动在中长期价值投资体系中引入止损操作，反而容易出错 。
那么，什么情况下的卖出行为才是止损呢？只有中长期基本面趋势性变差的时候，卖出才是有必要的，这个时候，即便亏钱也要卖出，此时的卖出便是止损行为，而非杀跌割肉 。
虎年投资，抓牢坐稳是第一原则展望虎年投资，市场环境的复杂度在提升 。实体经济层面，内需复苏缓慢，出口增速放缓，房产&基建投资达峰；货币政策方面，国内政策边际放松，海外市场边际收紧，难以形成一致预期 。
在此背景下，市场波动加大，板块分化也会加剧，无论是持股还是持基，“过山车”效应都会愈发明显 。玩过山车时，抓牢坐稳是第一原则；同样，在过山车行情中，追涨杀跌无异于自杀，持有不动才是最佳策略 。
最后，祝所有投资者在虎年里股票长红、基金长红，找到属于自己的财富密码 。
【投稿|虎年投资，如何“靠谱”地赚到钱？】
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