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图片来源@视觉中国

文 | 市值观察，作者 | 云潭，编辑 | 小市妹

“元宇宙的本质就是创造游戏。”
宣布687亿美金收购动视暴雪后，微软CEO萨提亚·纳德拉毫不掩饰其对元宇宙的渴望：“元宇宙能够将人物、地点、事物放入物理引擎中，相互关联，本质上就是创造游戏。”
虽然纳德拉此言有为微软元宇宙战略“吹风”之嫌，但不可否认，游戏是目前最接近元宇宙的落地场景，也是打开元宇宙大门的“钥匙” 。
巨头纷纷宣布抢滩元宇宙后，A股游戏公司也马不停蹄地跟进。但爆热之下，更需要一些冷思考。
真实的境况是，红利消散，政策施压之下，我国游戏产业真实增长率连续放缓。伴随着与元宇宙相关的技术逐渐成熟，游戏行业的竞争已然上升到新的维度。
但当前火热的元宇宙能否真正改变游戏股的估值逻辑？价值再发现还是新瓶装旧酒？
大浪淘沙后，正是去伪存真的时刻。
价值再现Roblox上市，Facebook改名，微软收购暴雪，堪称元宇宙在游戏领域的“三大里程碑”事件。
Roblox上市股价大涨，市值一度升至千亿美金；暴雪溢价45%，且全现金收购，出手相当阔绰，次日动视暴雪股价大涨超25%；而在此前，Take-Two刚刚斥资127亿美元收购了手游厂商Zynga，字节跳动以数十亿元收购VR企业Pico（小鸟看看）……资本市场用真金白银表达了对元宇宙的认可度。
手握1.5亿月活用户，Roblox看起来“钱景”无限；暴雪虽然已经是江河日下，但它毕竟是过去二十年游戏江湖里的传奇。
经典IP+人才，意味着流量保证和精品产出能力，这正是游戏公司最为看重的。倘若微软拿下暴雪，改善管理，留住人才，借助自身强大的技术和市场优势，元宇宙这事基本靠谱。
微软CEO纳德拉就表示，“这次收购将帮助全球最大的软件商进入令人兴奋的游戏世界，将在元宇宙平台的发展中发挥关键作用” 。
大洋彼岸的蝴蝶效应，在A股引发一波爆炒。
巨头入局，各部门和地方政府支持元宇宙的政策不断出台，沉寂已久的游戏板块终于迎来了触底反弹。网络游戏板块更是在2021Q4大涨24.18%，领先其它行业。不过在2022开年，指数已下跌8% 。

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▲网络游戏板块历史走势，来源：东方财富
【投稿|元宇宙重塑游戏股】大浪淘沙后，正是去伪存真的时刻。
经过梳理，A股游戏公司大概34家，但真正有实力且落地的公司屈指可数。
世纪华通自研的元宇宙游戏《LiveTopia》，登录Roblox平台后，用户数已超过一亿。可以算是A股第一家真正产出元宇宙游戏的公司。
而相比其他“元宇宙”概念股来看，中青宝号称的元宇宙大制作《酿酒大师》，看起来更像是一个网页游戏；三七互娱只是投资了VR游戏发商Archiact；昆仑万维称借助旗下Opera GX浏览器、游戏引擎GameMaker Studio、游戏社区平台GXC，进行元宇宙的打造。但这些更像是元宇宙的“边角料”，距离内核还有些远。