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投稿|背靠飞利浦、苏泊尔、小熊，这个隐形巨头“炸”出30亿市值( 二 )


稍微内行一点的会推荐比依，“这个牌子不错的，它给很多大品牌做代工” 。 
确实，比依大部分的收入来源，来自品牌方们，像飞利浦、纽威、小熊电器、苏泊尔等品牌，都是比依的客户 。 
2020年，比依股份收入11.633亿元，其中96.77%的贡献由这些品牌方贡献 。2021年上半年，比依股份收入7.599亿元，来自品牌方的收入占比超过了99% 。  
奈何空气炸锅界的代工“王者”，在自有品牌运营上只是“青铜” 。 
比依的自有品牌“比依 BIYI”，销售的产品主要有不同型号的空气炸锅和三明治机，品类很少 。它在公司营收的占比也比较低，其2020年收入为3751.9万元，而在2021年上半年甚至只有354.8万元 。 
迟迟打不开局面的原因，最直接的一点是，营销为王的时代里，比依股份不知该说是不上道还是一股“清流” 。 
或许是由于代工贡献了绝大部分收入，比依股份对于空气炸锅的设计制造很在行，对于销售、广告却不是很上心 。 
2021年上半年，公司用在广告宣传上的费用为21.19万元，加上111.31万元的电商平台推广服务费，也仅有132.5万元 。 
在招股书里，比依股份虽然提到品牌“通过天猫、京东、拼多多、小红书、抖音等平台打造自有品牌的知名度，增强公司在加热类厨房小家电市场的知名度”，但这些都是最基础的操作，显然不够提高品牌声量 。 
在美的、九阳、山本等头部品牌一贯强势的当下，比依作为一个行业中腰部品牌，要想在社交平台出圈，要么得有十分出彩的创意，要么是舍得花钱请明星、大V带货，再不济也得在平台买流量增加曝光度 。但比依股份过于朴素了，难怪很多人对这个品牌认知甚少 。 
另外，目前比依股份的销售渠道主要集中在阿里系的淘宝、天猫、1688等电商平台，辅以少量经销商对品牌进行推广 。其虽在其他平台也有布局，但销量平平，且线下分销也并没有大范围铺开 。 
值得注意的是，2021年上半年，比依自有品牌的毛利率达到28.09%，远远高于ODM（原始设计制造商）、OEM（原始设备制造商）业务的17.23%和9.97% 。 
比依股份要想增加利润，发展自有品牌是一个更为有效的方法 。 
可是，如果自主品牌一直无法“支棱”起来，比依股份还能拥有多大的想象空间？
03、空气炸锅的故事能讲多久？巴菲特有句话很出名，“每个人终其一生,只需要专注做好一件事就可以了 。”这种观点与闻继望的“做一口能用一辈子的好锅”不谋而合 。 
但是巴菲特不可能死磕一只股票，更不可能只关注某个行业 。 
从这点来看，闻继望的专注度更高，比依股份“空气炸锅第一股”的名头不是虚的 。它主要有空气炸锅、空气烤箱、油炸锅和其他四种产品类别，其中空气炸锅在2021上半年的占比达到60.96%，空气烤箱和油炸锅则分别占15%左右 。 
同为加热类厨电代工界大佬的浙江天喜厨电和宁波嘉乐电器，也同样重仓押注空气炸锅 。 
这种单一产品线运营的逻辑，在空气炸锅火热的当下让代工厂们吃到了红利，但这波红利能享受多久是个未知数 。 
空气炸锅的生产制造技术壁垒不高 。比依股份拥有118项已授权专利，其中91项为外观专利 。而它8项发明专利中，真正属于空气炸锅的发明专利只有2项 。 
这个数据在整个行业内其实没有拖后腿 。根据半熟财经整理的部分国产品牌申请空气炸锅相关专利数，九阳和苏泊尔比较多，有16个，美的3个，而销量不错的山本、利仁等品牌甚至一个都没有 。 

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