投稿|疫情反复之下，华住的业绩扛住了考验？投稿|酒店

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图片来源@视觉中国

文 | 美股研究社

回顾2021年，不少行业仍然受到疫情影响，酒店行业就是其中之一。
据浩华管理顾问公司所做的景气调查结果显示，2021年第三季度酒店市场综合景气指数为-10，达疫情爆发以来的峰值。虽然随后出现了波动，景气指数在Q4下跌至-30，但据中国旅游协会的资料显示，高端、奢华酒店在肃杀的行业氛围中受到了大众的青睐。

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图源：STR
在此大环境之下，持续深耕中、高端酒店市场的华住集团有限公司于3月23日发布了一份最新的财报。
数据显示，华住集团2021年全年净营收达128亿，同比增长25.5%，净亏损为4.65亿元，较2020年（净亏损为22亿元）有着大幅度的收窄。虽然从二级市场来看，华住当天盘后下跌了2.58%，但也是受到了大盘影响，且近日该股有所回调，3月22日该公司的股价涨幅超8% 。
疫情影响酒店复苏，短期波动无可避免财报显示，华住集团2021年Q4营收达33.5亿元，较去年同期增长9.1%，但环比下降4.9%；境内酒店营收28亿元，同比和环比均有下降；德意志酒店营收5.74亿元，同比增长129.6%，但低于预期。
按收入结构划分，第四季度华住租赁及自有酒店的净收入为20.93亿元，同比增长 3.4%，环比下降 10.7%，收入贡献超过66%；管理加盟及特许经营酒店的收入为10.98亿元，同比增长9.9%，环比下降2.7%；其他收入合计为1.59 亿元。
华住集团Q4数据承压，主要是受到疫情影响。去年11月，我国20多个省份均有确诊病例，有些城市还出现了病例人数激增的风险。这对酒店的复苏产生了冲击，如前文所述，景气指数在第四季度出现了大幅下降。而欧洲则在同月爆发了第四波疫情，以致华住海外业务的复苏受阻。

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第四季度，华住集团净亏损为4.59亿元，而上一季度净亏损为1.37亿元，2020年第四季度的净利润为7.03亿元。主要是受到Legacy-Huazhu净利润的影响，其四季度净亏损为4.19亿元。
同时，该公司的成本在增加。数据显示，华住集团第四季度总运营成本为38.70亿元，而上一季度为34.91亿元，20年同期则为33.23亿元，这主要是因为公司租赁、自有高档酒店和收购的CitiGO酒店的租金成本增加、酒店持续扩张带来的人员成本增加，以及减值损失合计2.57亿元，主要与DH（德意志酒店）有关，还有该公司对业务开发团队、资讯科技以及高档酒店分部做出投资所致。

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此外，第四季度华住的入住率为68.2%，其同比和环比均有下降；Q4 RevPAR也有所下滑，且全年RevPAR恢复到2019年同期的86% 。可见，虽然国内疫情得到控制有助于酒店的复苏，但疫情的反复性还是对相关行业造成了不小的影响，且这种情况尚没有得到有效的改善，因此近期的不确定性和波动是无可避免的。