财报|“水茅”农夫山泉每天净赚2000万亿，钟睒睒将分红入账约42.5亿元( 二 )
2021年是原材料等大宗商品的价格的上涨大年，但农夫山泉提前在低位囤货一定程度上平抑成本波动，净利率受销售费用率下半年有所上升，而环比略微下降 。农夫山泉2021年的净利率为23%，净资产收益率为41% 。
2021年，农夫山泉，推出了多款创新产品包括“农夫山泉泡茶武夷山泉水”、“长白雪”、“东方树叶”三款新口味（“青柑普洱”、“玄米茶”、“桂花乌龙”）、“打”奶茶、“尖叫”等渗系列新品以及苏打气泡水全新系列饮品 。
在口味内卷的同时，农夫山泉也要为推出的新品们砸钱做销售推广 。2021年，其广告及促销开支有所上升，同时物流仓储开支、员工成本均有所上升 。
2021年农夫山泉的销售及分销开支为72.33亿元，同比增加31.2%，占总收入的24.4%，与2020年的24.1%基本持平；行政开支为17.51亿元，同比增加32.3%，占总收入的5.9%，较2020年的5.8%基本持平 。
农夫山泉董事长钟睒睒在财报中表示，2021年，农夫山泉成立25周年 。从仅千岛湖一个水源地发展到全国十一大水源地，从单一饮用水产品发展为多品类、多品牌的饮料企业 。未来，农夫山泉将继续贯彻包装饮用水和饮料双引擎发展的战略，突破创新，推出更多优质产品，以满足消费者的期待 。
农夫山泉的高盈利，有相当大的部分要归功于水源，甚至有市场人士将其等同于油田之于油企 。截至目前，农夫山泉拥有11大水源地，获得了11个取水许可证，3个采矿许可证 。
作为“大自然的搬运工”，农夫山泉赚得盆满钵满，其在二级市场也一度受到追捧，被誉为“水茅” 。不过，疫情影响下，资本市场在宽松的货币环境下，向农夫山泉投注了过高的热情 。随着疫情相对平稳以及市场流动性收紧的情况下，农夫山泉也在逐渐显露真面目，其股价叫高位回落约45%，市值蒸发约3500亿港元 。
目前，农夫山泉的估值还有51倍，比贵州茅台（600519.SH）的42倍还要高出近25%，更高于其他的食品饮料巨头，伊利（600887.SH）为21倍、蒙牛（02319,HK）是24倍 。
在消费退潮中，农夫山泉当前的估值或许还有待市场继续修复 。
（钛媒体App编辑杨亚茹综合格隆汇、智通财经、界面、证券时报）
推荐阅读
- 投稿|人工智能，“抛弃”真实数据集？
- 看财报|京东健康2021年营收增速小幅放缓，咨询量几乎翻倍增长丨看财报
- 评测|“全品类布局”遭遇“全业务萎缩”，云米2021年营收缩水 | 看财报
- 产业互联网|破局数字化转型，这家公司要为传统企业装一颗“数字大脑”｜快公司
- 产业互联网|行至拐点，华为云或将成为华为未来业务增长“火车头” | 看财报
- 投稿|微盟财报的AB面
- 钛极客|站稳国际市场新机遇，中国家电品牌迎来高端化转型“关键时刻”
- 投稿|京东健康向上，投资者“苦寒待春”
- 投稿|抖音网红“入侵”B站，原生态UP主危了？
- 投稿|易鑫财报解读：助贷与二手车，能讲出哪些新故事？