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金融|大宗商品还要涨40%？对冲刺激宏观基金创30年新高( 二 )


近日 ， 宏观基金指数显示 ， 在大宗商品价格飙升主推下 ， 押注宏观经济趋势的宏观对冲基金在第一季度增长了7.7% 。对冲基金数据提供商HFR周四公布的一份报告显示 ， 宏观基金今年创下了自1993年以来历年最好的第一季度表现 。
多家投行机构纷纷表达对大宗商品市场的看好 。
摩根大通策略师在4月的一份报告中写道：“在当前通胀对冲需求更高的情况下 ， 可以想象 ， 长期商品配置最终会超过全球金融资产总额的1% ， 超过之前的高点 。”他们说 ， 在其他条件相同的情况下 ， “这意味着大宗商品从这里开始还有30%到40%的上涨空间” 。
美银分析师Michael Hartnett表示 ， 大宗商品价格有望出现一个多世纪以来的最大涨幅 ， 而固定收益资产则出现了自全球金融危机以来持续时间最长的一轮资金流出 ， 因俄乌冲突进一步加剧了全球经济摆脱疫情封锁所带来的通胀压力 。
同样看好原材料行情的还有高盛 。该机构曾在4月7日的一份报告中警告称 ， 全球铜市正在遭受冲击 。
据高盛预计 ， 到2022年 ， 精炼铜缺口为37.4万吨 ， 是此前预期的两倍 ， 足以在第四季度耗尽可见库存 。2023年的供应赤字预测从之前的2.8万吨提高到16.1万吨 ， 2024年从18.7万吨提高到36.6万吨 。尽管出现了这些趋紧因素 ， 但铜价今年仅小幅上涨 ， 头寸调整也保持不变 ， 为投资者提供了做多的明确切入点 。
此外 ， 摩根士丹利也十分看好大宗商品 ， 认为市场最近的表现像是周期尾声 ， “后周期”这一时期可能会对大宗商品有利 ， 尤其是石油 。
（本文首发钛媒体App ， 作者 | 马琼 ， 编辑 | 孙骋）

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