投稿|为什么阿里和腾讯对互联互通的态度并不相同?( 五 )
那这部分的收入占比和趋势是怎样的呢?我们来看一张腾讯收入结构变化图——
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数据来源:公司财报 , 制图:德邦证券研究所 , 在2019年单独披露之前 , 图中的数据用“其他收入”代替
可以看到 , “金融科技及企业服务”很明显在过去几年的有着非常高的增速 , 从2015年的5%已经上升到了2020年的29% 。
即这一块业务增速非常猛 , 占比也接近整个腾讯的三分之一 。
好 , 接下来的问题是——
没错 , “金融科技及企业服务”是很重要 , 但你怎么知道这里边”金融科技”(即支付业务)到底占比多少呢?没准大头是云服务贡献的呢?
别急 , 尽管腾讯并未在财报中直接披露二者的占比 , 但我们依然可以通过间接披露的数据进行合理推测 , 腾讯在财报里有时会不定期披露云服务的收入数据 。
比如 , 2019年Q4腾讯就披露2019年全年其云服务收入达到了190亿元 , 那么2019年腾讯“金融科技及企业服务”的总收入是多少呢?
答案是1014亿 , 二者之差的824亿则为“金融科技”的收入 。
所以 , 很显然 , 腾讯的云服务在占比上还非常小 , “金融科技及企业服务”主要还是靠来自支付的“金融科技” , 这部分占比高达81.3% 。
所以 , 结论是——以支付为核心的金融业务在腾讯的整个版图中体量大、增速高 , 非常重要 。
好 , 明确了金融业务在腾讯版图中的地位 , 我们来看一看金融业务的构成是怎样的 , 腾讯金融科技业务从大的模块上分为支付业务和金融业务 。
其中支付业务又可以分为社交支付、商业支付业务两个部分:
社交支付包括红包和转账 , 这部分是不赚钱的 , 而赚钱的商业支付是指向商家收取支付手续费 , 它可以细分为线下支付、线上支付两部分 。
而金融科技业务主要包含贷款业务、理财业务和保险业务等 。
其中贷款业务有消费贷产品——分付(未全量开放)、现金贷产品——微粒贷、和面向小微企业的贷款——微业贷;
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OK , 到这里我们已经了解了腾讯支付业务的组成部分了 , 那么问题来了——
这些业务中 , 哪一个最赚钱?
答案是——商业支付 , 即通过线下和线上向商家所收的手续费 。
据德邦证券的研报《深度解析腾讯金融科技》测算 , 来自的商业支付的收入约占腾讯金融及企业模块总收入的69% , 而贷款、理财等其他衍生业务占比则仅为11% 。
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(数据来源 , 德邦证券《深度解析腾讯金融科技》 , 注:此处仅为测算 , 并非准确数据 , 我认为这个测算有较大的可信度)
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