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京东|京东Q2增收不增利，物流和社区团购投入拖累利润｜看财报

京东|京东Q2增收不增利，物流和社区团购投入拖累利润｜看财报
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京东二季度增收不增利 。
8月23日 ， 京东集团发布了2021年第二季度及中期业绩 ， 2021年第二季度 ， 京东集团净收入为2,538亿元人民币（约393亿美元） ， 同比增长26.2% 。
京东集团业务可分为三个部分 ， 分別是京东零售、京东物流及新业务 。从业务板块收入结构来看 ， 京东零售是核心业务（主要包括中国的自营业务、平台业务及广告服务） ， 二季度贡献收入2326亿元 ， 经营利润接近60亿元；京东物流（包括内部及外部物流业务）经营收入261亿元 ， 亏损3.57亿元；新业务（主要包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新）经营收入近70亿元 ， 亏损超30亿元 。从第二季度起 ， 京东云和AI业务的业绩直接被剔出新业务 ， 也不再合并到报表 。
经营利润和净利润较去年同期大幅下降 。2021年第二季度的经营利润为人民币3亿元 ， 低于市场预期的17.2亿元 ， 更低于2020年同期的50亿元；非美国通用会计准则下 ， 经营利润25亿元 ， 2020年同期为56亿元 。第二季度京东归属于普通股股东的净利润为7.943亿元 ， 去年同期为164亿元；非美国通用会计准则下归属于普通股股股东的净利润为46亿元 ， 去年同期为59亿元 ， 净利润同比减少13亿元下降22% 。
截至2021年6月30日 ， 京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.32亿 ， 较去年同期净增了1.15亿 ， 单季新增3200万创下历史最高增量 。这其中 ， 超过70%的活跃用户所购买的商品被送达三至六线城市 。京东集团首席财务官许冉在财报发布后的电话会中提到 ， “用户增长趋势依然非常健康 ， 预计下半年的新老用户的下单频率和订单量增长趋势还会持续 。”
京东零售CEO徐雷在回应有关“二选一”问题时表示 ， 从今年年初开始 ， 很多过往遇到过“二选一”的品牌“回归”京东 ， 包括星巴克、雅诗兰黛 ， 以及新加入的国内创新品牌等 ， 京东也将针对这些新品牌制定新的支持计划 。
业绩增收不增利 ， 保持低利润运营二季度京东的营业成本高达1724亿元 ， 同比增长28.8% 。过快的成本增长影响了京东整体毛利率 。这个季度 ， 京东毛利率只有12.5% ， 低于市场预期的13.8% 。
尽管京东零售第二季度经营利润近60亿元 ， 相比去年同期增加11亿元；但物流投入空前加大、新业务亏损严重、用工成本增加拖累了利润 。总之 ， 京东二季度利润下跌的原因是多方面的 ， 由于持续加大在供应链、物流方面的资本投入 ， 对扩大就业规模、员工薪酬福利、技术研发和基础设施的持续投入 ， 并让利于合作伙伴和消费者 ， 京东继续保持低利润率运营 。
具体来看：主要来自于去年同期京东物流的经营利润为21亿元 ， 今年二季度则亏损3.6亿元；新业务（主要包括京东产发、京喜、海外业务及技术创新）的经营亏损 ， 从去年同期的11.7亿元扩大至今年的30.2亿元 ， 而新业务的亏损大头是社区团购 ， 根据中信证券的预估 ， 2021年第二季度社区团购单季亏损超过25亿元；未分配项目（包括股权激励费用、资产及业务收购产生的无形资产摊销、业务合作安排影响和商誉及无形资产减值）的经营亏损 ， 从去年同期的7.5亿元扩大至今年的23.1亿元 。

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