投稿|中公教育躺在金山上亏钱( 三 )
近两年 ， 各种“贷”层次不穷 ， “美容贷”、“校园贷”以及近两年的“培训贷”令人深恶痛绝 ， 2021年10月13日 ， 教育部和市场监管总局联合印发《中小学生校外培训服务合同（示范文本）》（2021年修订版） ， “培训贷”的收费方式被明令禁止 。
据财新报道 ， 有券商透露 ， 据其实地调研 ， 东北地区部分校点采取“理享学”方式确认的收入占比可高达70% 。如果“理享学”的套路失效 ， 对中公的影响可能比想象中的更大 。
从上市前的对赌协议 ， 到如今的“幸存者偏差”式的盈利 ， 中公教育的“赌性”标签更明显 。
有投行人士表示 ， 对培训企业来说 ， 协议班并不是可持续的业务模型 ， 中公与华图的高退费 ， 都建立在高客单价的基础上 ， 但随着入场者增多 ， 优质的网课竞品闯入 ， 二者所能“垄断”的高端用户“天花板”将愈发明显 ， 如在扩科、本土化、进高校等业务上没有突破性进展 ， 激进扩张带来的巨大成本恐将继续反噬业绩 。
02 粉笔围追 ， 线上难攻1999年 ， 中公教育成立之前 ， 李永新在K12教育和公考培训之间踌躇不决 ， 一边是红海 ， 一边是蓝海 ， 最终 ， 他避开了新东方、好未来等在K12赛道的锋芒 ， 毅然走上了公考培训的道路 ， 成为国内率先进军公考培训的教育机构之一 ， 同时也稳坐国内公考培训市占率第一的位置 。
前瞻产业研究院认为 ， 公考培训行业集中度相对较高 ， 竞争格局也相对明晰 ， 据统计 ， 2019年中公教育市场份额高达33% ， 排名第二的华图教育占据15%的市场 ， 似乎并未出现明显的“第三人” 。
2020年 ， 疫情催动线上经济的飞速发展 ， 大量学员“被迫”转到线上学习 ， 中公教育第三季度线下班次减少超过70% ， 元气大伤 ， 反观依靠线上起家的粉笔公考却趁机迅速扩张 。
根据艾媒体咨询数据 ， 预计2020年在线教育用户规模预计达到3.51亿人 ， 在线教育市场规模将超过4800亿元 ， 在疫情推动下 ， 在线教育形式将加速渗透 。预计职业在线教育市场规模将持续扩大 ， 并于2025年达到2697亿元左右 ， 在线教育大趋势愈加明显 。
据公开数据显示 ， 目前中公教育七成营收都来源于线下渠道 。在2021年半年报中能够看到 ， 精耕线下的中公教育在全国范围内拥有超过1800个直营网点 ， 深度覆盖300多个地级市 。
依托于“去名师”化思路 ， 中公教育能够大范围快速复制和推广标准化教学 ， 为了达到这一目标 ， 保证全国网点都能够保障相同的教学质量 ， 中公组建起超过3000人的规模化专职研发团队 ， 以及超过18000人的大规模教师团队 ， 2021年第三季度研发费用更是超过8亿元 。
依靠标准化运营模式 ， 中公教育在线下市场如鱼得水 ， 统一的教案让教学质量更加稳定 ， 不会过于依赖老师个人素质 ， 但依靠“标准化”建立起的护城河并不稳固 。
【投稿|中公教育躺在金山上亏钱】线下课受到场地等限制 ， 哪怕“去名师”化思路下 ， 对教师个人素质要求不高 ， 一个老师能够带的学生数量仍旧有限 ， 但这一问题在线上教学中似乎并不存在 ， 通过网络 ， 一节名师课能够覆盖数十万学生 ， 授课成本大幅度下降 。
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