投稿|营收增长难掩资本市场落寞：腾讯音乐“押宝”元宇宙？( 二 )
此外，腾讯音乐广告收入也因监管趋严也在放缓 。
腾讯音乐CEO梁柱表示，“广告收入是短期影响，当公司把法规消化得越来越好，生产出更好的广告内容后，广告业务是一个可持续发展的增长引擎 。当前，游戏、金融广告受政策影响最大，这些广告商不是腾讯音乐主要客户，其主要客户仍是消费者、电子产品等行业” 。
腾讯音乐三季度管理费用同比增长33%至10.5亿元，占同期营业总收入的13.44%，对利润形成较大侵蚀 。
腾讯音乐CFO胡敏表示，“费用的增加主要是研发人员开销，比如产品和技术需要人员 。以及收购懒人听书带来的无形资产摊销影响” 。
当然，腾讯音乐也在努力节省开支，三季度消费和营销同比下降5.6%，胡敏表示，“会继续控制这方面费用，减少获客成本，利用内部有效用户流量吸引更多用户 。行业竞争正在加剧，希望用这些费用更加有效对抗竞争格局” 。
02 取消独家版权长期具有正面效应？此前国家市场监督管理总局曾宣布，根据举报，对腾讯控股有限公司2016年7月收购中国音乐集团股权涉嫌违法实施经营者集中行为立案调查 。
国家市场监督管理总局明确指出，“责令腾讯解除独家版权等措施将重塑相关市场竞争秩序，降低市场进入壁垒，使竞争者均有公平触达上游版权资源的机会，有利于将竞争的焦点从利用资本优势抢夺版权资源回归到创新服务水平、提高用户体验的理性轨道上来；有利于推动与国际接轨的合理方式计算版权费用，减轻下游运营成本；有利于培育新的市场进入者，并为现存企业创造更公平的竞争环境，保障消费者选择权，最终惠及广大消费者，促进网络音乐产业规范创新健康发展 。”
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这也就意味着，腾讯音乐取消独家版权 。
然而，令人大吃一惊的是，胡敏在财报电话会上称，“关于独家内容授权费用方面的问题，我们短期还看不出对于公司整体成本结构造成的影响，我们认为唱片公司和行业都需要时间实现运营过渡，相信短期内成本结构还会维持稳定，但是长期来看，对于公司的毛利率影响还是正面的 。所以总的来说，未来几个季度，我们的毛利率水平还是会面临压力 。”
2018~2020年及2021年1~9月，腾讯音乐毛利率分别为38.33%、34.10%、31.91%和30.51% 。确实，2021年前三季度腾讯音乐毛利率有所下滑，但整体来看降幅不大 。
03 元宇宙直播、长音频及海外业务或为发力点那么更重要的问题来了，没有独家版权后，腾讯音乐发力点在哪成为业界普遍关注的重点，是否能继续保持优势成为谜团 。
针对上述问题，梁柱在财报电话会中给出答案，多次提到元宇宙直播、长音频及海外业务，或为发力点 。
会中梁柱明确表示：“为了更好地服务用户，我们持续加强平台能力，为音乐爱好者们提供更多基于视频的内容，让其能够在我们的社区内尽情分享对音乐的热情，同时也能获得更丰富的社交体验 。基于此，我们推出的多项创新举措在第三季度也取得了鼓舞人心的进展，例如QQ音乐和酷狗音乐视频和社交功能的进一步升级 。我们也致力于为用户提供更丰富的长音频内容与功能，满足用户的全方位需求 。随着越来越多用户发现音乐与音频内容具有互补体验，我们的长音频MAU在第三季度超过1.4亿，同比增长达89% 。此外，我们继续深化与更广泛的腾讯生态的合作关系，与微信、腾讯游戏和腾讯视频等达成跨平台合作 。凭借创新的产品功能与丰富的内容合作生态，我们希望这些双赢的合作能进一步拓展我们的用户范围与内容矩阵，同时满足腾讯平台海量用户的音乐需求 。
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