投稿|借游戏带动“卖铲”收益，“卖铲子”的Unity借元宇宙起飞？投稿

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文 | 美股研究社

《王者荣耀》《原神》《英雄联盟手游》......当游戏公司借这些名声在外的作品掘金时，提供内容创作服务的Unity引擎则是那个“卖铲子”的人。
美东时间11月9日盘后，Unity发布了截至2021年9月30日的第三季度财报，营收等主要指标连续大涨，但由于亏损超过预期，Unity股价由收盘涨5.23%转为下跌6.19% 。
【投稿|借游戏带动“卖铲”收益，“卖铲子”的Unity借元宇宙起飞？】目前，游戏业刚刚从后疫情红利时代的增长放缓中恢复，Unity的表现则与游戏大盘的动向息息相关。更大的变局在于元宇宙概念甚嚣尘上，要建设元宇宙的数字化虚拟空间，缺不了Unity这样的底层工具，Unity能继续扮演好这个“卖铲人”的角色吗？
游戏产业掘金带动Unity“卖铲”收益，发行滞后或影响商业化Unity本季度收入为2.863亿美元，同比2020年第三季度增长了43% 。按照Unity首席执行官John Riccitiello的说法：“Unity 本季度的强劲表现得益于数据科学的创新、垂直增长以及在将实时3D技术和工具带给尽可能多的创作者和艺术家方面取得的重大进展。”
实际上，Unity是背靠着游戏这座金山打造了自己的商业模式。游戏市场研究机构Neewzoo预计，2021年电子游戏产业总收入将达到1750亿美元。全球超过一半的游戏是在Unity引擎的基础上开发的，在手游领域，这个比例超过70% 。
把游戏开发工具这把“铲子”卖给开发者，Unity提供了两种方式，一是创作解决方案，二是运营解决方案。它们的形式分别是提供创作和开发平台给开发者，盈利模式为付费订阅；帮助开发者给游戏内容变现（比如提供广告和服务器），盈利模式为利润抽成和基于使用的服务费。
这两者占据营收近95%，换而言之，Unity的主要业务一是卖工具平台，二是卖赋能服务。
第三季度，Unity创作解决方案营收 8370 万美元，同比增长 34%；运营解决方案营收 1.85 亿美元，同比增长54%；战略合作和其他业务营收 1760 万美元，同比下滑 3% 。

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显然，Unity增长的核心要素只有三个，整体游戏市场扩大使得新的开发需求增加，老用户续订和追加服务，以及涨价。Unity近期并没有大范围提价，游戏市场的持续发展扩大了客群和单客收入是主要推动力。
宏观上，在去年疫情期间电子游戏大爆发导致高基数的背景下，今年的游戏行业一度走入增长低谷，Neewzoo预计2021年游戏产业总收入将环比微降1.1%，但目前这种影响已经开始减弱。考恩分析师道格·克鲁茨表示: “我们认为，电子游戏基本面依然强劲。”
IDC更乐观地认为2021年游戏市场能带来2600亿美元收入，对于大部分游戏开发的首选引擎Unity，这是个好消息。
客群方面也有不错的进展，在过去12个月里，共有973 家Unity引擎客户收入超过10万美元。Unity只针对达到一定体量的客户收费（或称大客户），因此这部分客户数量是预测续订、追加等收入来源的基本指标——当然也包括新加入Unity生态的客户。
这里还需要看到净扩张率的表现，它反应Unity的客户运营能力，指标数据来源于同一批客户在过去12个月里的花费。截至2021年9月30日，以美元为基础的净增长率为142%，也就是说这一批客户较他们去年同期的花费增加了42%，与去年同期净增长数据144%基本持平。客户花费增加来源于续订和追加服务，表明对Unity给予了更多认可，这是个好现象。