投稿|片仔癀：成长被锁在产能和提价里( 四 )
数据显示，片仔癀从2004年到2020年共提价9次，从325元提升至590元，幅度为81%；安宫牛黄丸从2000年的145元到2021年12月的860元，提价幅度达493% 。
而东阿阿胶提价更为惊人，从2001年每公斤130元提价至2018年底的6000元，幅度达45倍 。
近年来片仔癀虽有提价，但毛利率却在50%附近徘徊 。从2012年三季度54.18%，到今年三季报的52.97% 。产品价涨但整体毛利率不涨，关键是上游原材料涨价和终端提价的限制 。
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数据来源：片仔癀财报
保守的价格策略与管理层经营理念有关，但也打开了片仔癀涨价空间和业绩想象力 。同时老龄化和供需错配引起的巨大提价预期才是支撑片仔癀这一“成长股”高估值的核心逻辑 。
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