投稿|被亚马逊和耐克争抢，市值缩水八成的Peloton给Keep们上了一课？投稿|健身|消费

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文 | 价值研究所

北京时间2月7日，彭博、ABC新闻等多家外媒报道称，由于股价跌至谷底、出现显而易见的抄底机会，美国运动健身平台Peloton已成为一众运动、科技企业的收购目标，其中就包括亚马逊和耐克这两大巨头。
过去一年，Peloton的股价、市值宛如坐上过山车。在年初疫情肆虐之时，其市值一度飙升至近500亿美元的巅峰，但如今跌至不足百亿美元，缩水近80% 。与此同时，其股价也一度跌至25美元下方，跌破发行价。不过在亚马逊、耐克有意收购的消息传出后，周一美盘时段Peloton股价直线拉升逾40%，最终收涨20.95%，迎来大反弹。

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（图片来自富途牛牛）
虽然这三家企业目前仍未作出官方回应，但股价、市值双双滑铁卢的Peloton若能投入亚马逊和耐克两大巨头的怀抱，肯定会为其带来转机。站在耐克和亚马逊的角度讲，除了价格低到可以抄底之外，Peloton必然也还有其他吸引它们关注的特质。
而这些特质，或许正是其他同行需要借鉴、学习的优点。
争夺Peloton，亚马逊、耐克各有盘算Peloton成立于2012年，定位为家庭健身科技公司，当前营收主要来源于两个板块：健身器材等硬件产品，以及付费订阅内容。目前，Peloton主要硬件产品有跑步机、联网单车等。
IPO之初，Peloton曾风光无限：拥有超过360万注册会员，号称全球最大互动健身平台；付费用户基数达到51万以上，硬件和订阅服务营收都保持着超过200%的高速增长。
然而，正如前文所说， Peloton当前市值、股价较巅峰时期缩水近80%，形势变得相当严峻。
从这个角度讲，Peloton寻求巨头接盘，其实并不令人意外。
首先，是业绩的下滑，以及不断放大的亏损额。
根据去年11月份发布的2022财年一季度财报，Peloton总营收为8.05亿美元，虽录得6%的同比增长，但表现不及市场预期的8.09亿美元。此外，其一季度销售额同比增幅为6%，远低于上一财年同期的230%，32%的毛利率也不及市场预期的34% 。
从增长曲线来看，Peloton的营收增长速度已经连续多个季度放缓，严重挫伤了投资者信心。数据显示，Peloton季度总营收连续3个季度出现下降，且跌至近四个季度的最低点，此前三个季度营收分别为10.65亿、12.62亿和9.37亿美元。与此同时，其净亏损进一步放大至3.76亿美元，经营现金流跌至-5.61亿美元，财务状况令人担忧。
其次，由于跑步机等核心产品口碑下滑，Peloton用户增长也变得越来越困难，这对其长远发展带来了严峻考验。
去年3月份，Peloton的Tread跑步机由于跑台过高以及跑带与地面缝隙过大等设计漏洞，导致一名8岁儿童在使用时不幸身亡。随后，美国消费者产品安全委员会发布声明称该产品会对儿童造成严重擦伤、骨折等风险，要求儿童消费者立即停止使用该产品。
面对此次突发事件，Peloton危机公关应对不利，在遭到不少媒体、消费者保护组织的口诛笔伐后才宣布召回12.5万台跑步机，已无法挽救崩塌的口碑。根据财报数据，硬件产品过去几个季度一直贡献着接近8成的营收。可以想象，作为主力产品的跑步机遭遇口碑危机，将对Peloton产生多么严重的影响。