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投稿|肯德基，中概股，和「阶段性时代产物」( 四 )


类似的情况可能在中国发生吗？如今，恐怕连最彻底的自由学派，都无法肯定地回答「不会」 。
投稿|肯德基，中概股，和「阶段性时代产物」
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当然，肯德基短期内不会在中国消失 。它所属的百胜中国已经在2016年完成从百胜餐饮集团的拆分，并在纽交所挂牌上市 。本质上，百胜中国已经成为一家独立运营的中国公司，是「中概股」成员 。
于是，美国证监会《外国公司问责法》生效后，百胜中国也成为其围猎的目标之一 。3月10日，根据百胜中国发布的公告，除非法案修订将其排除，或者审计师进行全面核查，否则其普通股将于2024年初从纽交所退市 。
截至当天收盘，百胜中国股价下跌了10.9% 。
百胜中国遇到的麻烦不止于此 。
今年3月初，百胜中国宣布将永久关闭中餐品牌「东方既白」 。这是它在2005年成立的新品牌，名字出自苏轼的《前赤壁赋》，「相与枕藉乎周中，不知东方之既白」 。作为跨国餐饮集团在中国创立的首个本土化中餐品牌，它一度被寄予厚望，官方甚至表态：「东方既白的数目总有一天会超过肯德基 。」
结果呢，17年后，还是肯德基在支撑着百胜中国营收的排面 。除了已经划上休止符的「东方既白」，百胜中国先后收购的「小肥羊」、「黄记煌」等中餐品牌，日子也很惨淡 。
【投稿|肯德基，中概股，和「阶段性时代产物」】只有肯德基的百胜中国，其商业价值和想象力，必定是受限的 。肯德基本身也没有太多的新故事，与二三十年前的情况不同，它不再代表「洋气」，对于00后、10后而言，它熟悉亲切得就像学校门口的小卖店 。年轻人不会讨厌它，但也不会像当年的吴晓波那样，花1个小时排队，去买「全世界最好吃的冰激凌」 。
当然，这些麻烦，若与它作为「中概股」面临的生存问题相比，便显得没有那么急迫了 。
04、代价「血雨腥风」、「屠城」，这些词语用来形容前几日的「中概股」，不为之过 。因为在美股市场上，只有「中概股」被定向打击了 。
3月10日的一则消息成为风暴源头 。根据《外国公司问责法》，美国证监会将百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药等5家「中概股」列入「预定摘牌」的暂定清单 。此后三个交易日，「中概股」经历了连续大杀跌，合计市值蒸发1007亿美元，折合人民币6400亿元 。
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「我为鱼肉，人为刀俎」的无奈，牢牢裹紧了「中概股」的投资者们 。
「中概股」退潮的信号，以及相关部门和机构为此而做出的准备，其实几年前就开始了 。这是由诸多因素推动的变化，比如美国做空机构对「中概股」的情有独钟、监管机构的围猎，以及，国内资本市场的不断完善 。
其中，港交所成为最重要的变革之地 。
2018年，港交所修改准上市规则，包括放宽对首次公开募股实施「同股不同权」和VIE 架构的限制 。2019年起，多家中概股掀起「回流潮」，截至2022年1月，已经有15家「中概股」完成赴港二次上市，其中就包括了百胜中国 。根据现有条件，还有约35家「中概股」符合二次上市要求 。
针对「中概股」的这场围猎，在3月16日暂时停止 。多支股票出现强力反弹，滴滴涨幅一度高达40%——它前两天也跌出了同样的幅度 。投资者们奔走相告，在微信群和朋友圈里互相告慰，但「杀戮」是否真的结束，谁也无法肯定 。

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