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投稿|雷军吃不了“软饭”？( 二 )


另外，在芯片研发这件事上，现在小米显得更加务实了一些，不再像之前那样急功近利，想在短时间内做出手机SOC，结果澎湃S1基本以失败告终 。
如今，根据王翔的说法，小米现在的造芯策略是“积累经验，锻炼队伍，然后再做其他的投入” 。小米在芯片领域的研发投入会更关注与用户体验直接相关的领域，比如充电、影像芯片 。所以，小米在过去一年分别推出了首款自研专业影像芯片小米澎湃C1和首款自研充电芯片小米澎湃P1 。
对于外界非常关注的造车进展，小米只披露了两小点：一是研发团队已经超过1000人；二是在2024年上半年开始量产，这一点并不新鲜，因为之前也是这么对外公布的 。
王翔在采访时被问到这个问题，他也意识到此事会影响到股价，表达得都比较委婉：“造车总体比较顺利，有些方面超预期” 。此前有消息称，小米的工程样车将于三季度亮相 。
互联网的“软饭”不好吃小米的收入主要有三大块：手机、IoT和互联网服务 。
投稿|雷军吃不了“软饭”？
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2021Q4，小米互联网服务的收入为72.6亿元，而前一个季度，这部分的收入为73.3亿元，相比减少了0.9% 。不仅如此，互联网服务在小米集团的占比也在下滑，从去年的9.7%降到了现在的8.6% 。
而反观硬邦邦的手机业务，在小米集团总收入的占比增加了近2个百分点，达到了63.6% 。
想当年，在上市前，小米还掀起过一轮是互联网公司还是硬件公司的讨论，希望能蹭点互联网公司的高估值 。当时甚至一度传出小米估值的范围从800亿美元到2000亿美元不等 。
但不爱讲故事的港股，并没有这么慷慨 。在小米上市当天，小米的估值也只有520亿美元左右，而此后更是一度腰斩 。如今，小米的市盈率只有十几倍，与动辄数十倍的互联网公司没法比 。
事实上，Q4季度，小爱同学和MIUI的用户数和月活数都创下了新高，但靠此变现的互联网服务收入却没有同步新高，甚至还收缩 。
有对比才有伤害 。互联网业务做得最出色的是苹果，凭借独特的iOS生态，赚得盆满钵满 。在最近一个季度，苹果的软件与服务收入为114.5亿美元，而公司总收入为580亿元，占比接近20% 。
看样子，小米在吃互联网服务这碗“软饭”上并不容易 。
我们具体来分析一下小米的互联网业务面临着哪些问题 。
首先，互联网业务的大头来自于广告 。小米Q4的广告收入为49亿元，同比增长34% 。但这个增速主要来自于海外，靠的是预装软件收费 。而效果和品牌广告收入虽然也有增长，但因为教育、互联网金融、房地产等赛道的结构性调整，以前投放的大头，现在都自顾不暇了，也影响到了小米等媒体的广告收入 。
其次是游戏 。小米Q4的游戏收入为9亿元，增长幅度不高，而全年收入甚至出现了同比减少5.7% 。小米总裁王翔说，环比下降主要是因为第四季度没有发布新的游戏 。
此外，小米财报中也提到游戏行业商业条款的改变，小米等手机厂商的游戏收入主要来自游戏分发，按照安卓应用商店的规则，平台和游戏方采取的是5:5分成比例 。
但如此高昂的比例让游戏厂商非常不满 。丁磊就公开表示：“中国的安卓分成是全世界最贵的，高达50%，虽然有几个游戏是30%，比如《梦幻西游》，但目前的分成生态是不健康的 。”如今，行业普遍要求三七分成，这也影响到了手机厂商的分发收入 。

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