投稿|宇通客车新拐点将至？( 二 )
财报数据显示，2016年，宇通公司营收达358.5亿、净利润为44.09亿，这是宇通历史上营收等各项数据最好的一年，业绩的大幅增长，带动宇通的股价快速拉升 。
数据显示，2017年11月13，宇通股价突破920元，较1999年3月最低价涨了56倍，市值也达到历史最高592亿，这也是宇通股价的历史最高位 。
【投稿|宇通客车新拐点将至？】但转折随即到来 。
财报数据显示，2017年，宇通公司营收332.22亿元，同比下降7.33%；归母净利润31.29亿元，同比下降22.62%；2018年，营收317.46亿元，同比下滑4.44%，归母净利润23.01亿元，同比下滑26.45%；2019年，公司营收304.79亿元，归母净利润19.4亿元 。
进入到2020年，公司实现营业总收入217.1亿，同比下降28.8%；实现归母净利润5.2亿，同比下降73.4%，二者降幅同比都出现了扩大的情况，直到2021年止住下滑态势 。
在客车销量这一数据维度上，从2016年开始，宇通的客车销量分别为7.091万辆、6.76万辆、6.09万辆、5.87万辆，2020年的销量更是跌破五字头，为4.18万辆，同样呈现逐年下滑趋势 。
根据宇通客车2021年年报显示，2021年全年，宇通客车累计销售客车41828辆，与上一年度基本持平 。
另外，根据宇通客车此前公告，2022年前2月，公司销量为2668辆，同比下滑36.26% 。长江商报报道称，这是宇通客车销量从2021年7月份开始，至今已连续8个月下滑 。
从这份最新的数据来看，宇通客车在过去一年虽然基本稳住了局面，但很难让市场满意 。在资本市场的表现上，宇通客车的股价自2017年腰斩后，一直在低位徘徊 。
这一次，终于止住下滑的宇通客车，能否再度迎来拐点？
“吃公粮”催肥2016年9月，财政部公布《关于地方预决算公开和新能源汽车推广应用补助资金专项检查的通报》，对吉姆西等5家企业涉嫌骗取新能源汽车专项补贴的典型案例予以公开曝光 。
这一年年底，工信部发布行政处罚决定书 。对涉及“有牌无车”的4家企业给予“责令停止生产销售问题车型、暂停新能源汽车推荐目录申报资质、责令进行为期6个月整改”等处罚措施 。
表面上，这次调查带来的直接影响，便是5家被曝光的涉案企业都领到了相应的处罚 。
但该事件所带来的更深层次影响，是国家开始对此前的新能源汽车财政补贴政策进行调整 。最直观的，便是补贴标准的持续退坡 。
补贴政策调整，直接影响到了宇通客车在随后的几年里的财务表现 。
2017年，宇通客车首度出现盈利负增长的情况，对此，年报中解释称，主要受国家新能源补贴政策退坡影响，客车行业销售量和新能源行业盈利能力均产生了较大影响 。
但即便如此，根据财政部公布的数据显示，2017年，包括宇通客车和宇通重工在内，宇通公司还是以45.9亿元的补贴金额位居第一位 。
随着新能源汽车补贴滑坡效应的持续影响，2018年、2019年，宇通客车的业绩持续下滑 。
反观2017年之前的几年，新能源补贴政策对宇通客车营收的推动作用十分显著 。以2015年和2016年为例，2015年，宇通客车收到新能源汽车补贴68.6亿元，是当年归属净利润的2倍；2016年的补贴金额为99.5亿元，同样是当年归属净利润的2倍多 。
宇通客车在深受国家政策利好的同时，也导致企业对国家新能源补贴政策的过度依赖，当补贴标准开始退坡时，企业内驱式发展动力不足的一面必将暴露出来 。
对宇通客车而言，“吃公粮”，既是利好，更是掣肘 。
在大环境方面，在经济下行和行业调整的大背景下，中国客车行业继续走低，宇通客车亦深受影响 。
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