投稿|中航锂电IPO：除了改名，还有哪些“虚实”？( 二 ) 投稿|新能源汽车|新能源

彼时国家开始重点推广新能源车，中创新航的锂电池业务自然成为集团内部香饽饽。更名之后不到一年，中创新航建成首条动力电池自动化生产线，开始聚焦磷酸铁锂电池生产。
到2011年，中航工业下属成飞集成（SZ：002190）通过非公开发行股票融资10.2亿元，并增资控股中创新航。中创新航则拿着这笔钱扩建动力电池产能。
得益于中航工业先进的技术储备和丰富的资源，含着金钥匙出生的中创新航，事业很快走向巅峰，其磷酸铁锂电池相继配套了苏州金龙、中通客车、宇通客车等著名大巴车企。到2012年底，在工信部公告的电动车型中，使用中创新航电池的车型总数排名第一。与此同时公司还与国网、南方电网合作供应储能系统。再到2013年，中创新航的动力电池装机量已经是国内第一。
有钱又有技术，这是中创新航的高光时期。

错失先发优势

中创新航的发展初期确实是顺风顺水。但好景不长，中创新航的龙头座椅还没坐热就被赶下来了。在2015年，比亚迪的电池产能和产量已大幅领先中创新航。更危险的是，三元电池已经开始快速发展，但中创新航还是力押磷酸铁锂，并未感到危机来临。
到2017年，中创新航的至暗时刻来了。一是新能源补贴政策引入能量密度标准，向高能量密度和低耗能技术倾斜，三元电池借势崛起，迅速成为主流；二是新能源客车的补贴金额大幅下降。靠磷酸铁锂电池和新能源商用车为生的中创新航被打的节节败退，装机量一路下滑，迅速跌出了行业前十。这一年，中创新航的利润从上一年的1.1亿变成亏损3.3亿。
2018年，主打三元电池的宁德时代已经成为全球锂电池龙头。而中创新航却越陷越深，亏损高达7个亿，把过去几年的利润都还回去了。受此影响，2017-2018年母公司成飞集成的利润表惨不忍睹，险些被退市。

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2017年中国动力电池企业出货量统计，资料来源@真锂研究，东方证券

开始转型，初见成效

为了生存，中创新航开始大刀阔斧的改革。第一件事就是更换公司的一把手，天马微电子(SZ：000050)的总经理刘静瑜空降成为新的掌舵人。为什么当时没有选择业内人士，显示面板和动力电池完全是八竿子打不着的领域。因此这当时在很多外人看来，中创新航是病急乱投医了。
实际上，这位女掌门曾带领天马微电子逆袭成为液晶显示领域头部企业，此次调任中创新航可是被集团寄予厚望。当时刘静瑜考虑的问题不是要追上谁，而是如何生存，因为活下来才有明天。
接下来，中创新航开启了战略调整。
首先是业务结构调整，中创新航暂停了亏损的商用车业务，转向乘用车市场。刘静瑜深谙客户是企业能否生存下来的关键，开始重点攻克优质客户。
其次是技术路线的切换，公司不再死守磷酸铁锂，转而将研发重点放在三元电池。但三元电池对中创新航而言是陌生的领域，不仅对加工工艺要求十分苛刻，也对电池的热管理提出更高要求。中创新航要想在短时间站稳脚跟并不容易，于是另辟蹊径从安全性作为切入点，选择了更稳健的路线——三元中镍。
这一招果然很管用，三元中镍制造难度相对更低，安全性更高，最关键的是价格比三元高镍便宜不少。到2018年底，中创新航快速推出的第一代三元电池，开始少量配套长安、吉利、小康等车企。