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科股|北向资金净流出趋缓，核心资产行情何时回归？

科股|北向资金净流出趋缓，核心资产行情何时回归？
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图片来源@视觉中国
年后至今 ， 黑天鹅事件频繁发生 ， A股市场核心资产遭遇大幅回撤 。贵州茅台、宁德时代、美的集团、迈瑞医疗等个股均跌至阶段底部 。与此同时 ， 北上资金大幅流出A股市场 ， 自年初以来 ， 北上资金净流出已超253亿元；仅3月上半月 ， 累计流出额已超640亿元 。
不过进入3月下旬 ， 北向资金净流出趋势有所放缓 。3月30日 ， 北向资金全天单边净买入127.27亿元 ， 单日净买入额创2021年10月以来新高 。
正值上市公司年报集中披露期 ， 钛媒体App发现 ， 此前遭遇大幅回撤的龙头股多数业绩遇喜 。不少券商人士分析认为 ， 2022年是长牛中的休整 ， 股价低点或已出现 ， 市场风格或将重新平衡 ， 一些优质公司的配置性价比已经凸显出来 。
权重股遭大幅回撤进入2021年以来 ， 部分权重股遭遇大幅回撤 ， 市值大幅缩水 。钛媒体App整理了20只市值超2000亿的权重龙头股 ， 年内平均跌幅13.6% ， 仅3只个股实现上涨 ， 分别是紫金矿业、智飞生物和牧原股份 。其中 ， 紫金矿业年内涨幅18% ， 居首位 。其余17只个股均有不同程度下跌 ， 顺丰控股、立讯精密均跌超30% 。
科股|北向资金净流出趋缓，核心资产行情何时回归？
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年初至今部分龙头权重股涨跌情况 钛媒体制表
两大酱香型白酒股五粮液和贵州茅台分别跌近30%和16% ， 创业板一哥宁德时代年内跌幅达18% ， 医疗器械龙头迈瑞医疗跌19% ， 招商银行跌5% ， 比亚迪跌11.6% 。
另据媒体统计 ， 市值超2000亿公司市值平均缩水近1500亿 ， 多家龙头股估值跌至历史相对地位 。投资者对于市场何时见底尚不确定 。对此 ， 中金公司策略团队认为 ， 阶段性底部形成的关键 ， 可能在于引发调整的主要因素出现逆转或预期改善 。当前引发市场调整的部分因素已经迎来政策层面的积极化解 ， 基本面信号仍然偏弱 ， 潜在拐点可能仍然需要等待政策发挥效力实现基本面改善 ， 市场短线仍可能有反复 ， 但类似前期大幅下跌的阶段可能已经结束 ， 后续市场可能逐步进入磨底阶段 。
白酒不再香？北向资金加仓这些个股今年3月 ， 北上间资金间歇性持续流出 ， 截至目前本月净流出461亿元 。仅3月上半月 ， 北上资金累计流出额已超640亿元 。不过下半月情况有所好转 。自3月16日以来 ， 北上资金累计净流入已超184亿元 。其中 ， 3月30日 ， 北向资金全天单边净买入127.27亿元 ， 创2021年10月以来新高 。
事实上 ， 随着地缘政治风险加剧、美联储加息预期升温及俄乌冲突影响等外围风险的扰动 ， 年初以来北上资金流入速度明显放缓 。截至目前 ， 北上资金年内净流出已达253亿元 。兴证策略团队表示 ， 从中长期来看 ， 外资当前仍低配A股、人民币避险属性大幅增强、国内持续稳健的基本面和投资环境下 ， 外资流入A股仍是长期趋势 。往后看 ， 中美关系边际缓和 ， 美联储加息落地且符合预期 ， 叠加俄乌局势逐步明朗 ， 近期北上资金开始回流 ， 配置盘小幅加仓 ， 外资冲击最大的阶段或已结束 。

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