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WeWork|WeWork再战纳斯达克，共享办公仍静待救赎( 二 )


当下，即使是对失败极其宽容的美股市场也逐渐倾向于那些稳健盈利的企业，像是WeWork这种发展前景不明，短期盈利困难且故事也不再动听的初创公司，市场很难给出较高估值 。若是WeWork无法改变现状，即便其成功SPAC上市，之后的股价恐怕也不会太好看 。
“卖卖卖”，堵得住WeWork的亏损漏洞吗？对于公司惨淡的经营现状，WeWork不是没有想过办法 。
去年2月12日，接任公司董事长的马塞洛·克劳尔（Marcelo Claure）曾提出所谓的“五年业务整顿计划”，意在将WeWork拉出泥坑 。这份计划中提出了一系列目标，包括2020年度收益达10亿美元，并在2022年度首次实现自由现金流为正值 。此外，克劳尔还在计划中表示，公司会在适当时候额外增加25-30亿美元流动资金 。
伴随着这份整顿计划而来的，还有WeWork的全面收缩方针 。继2019年大裁员、关停长租公寓业务WeLive和私立学校WeGrow后，它在2020年又出售了软件服务业务Teem，以及编程学院Flatiron School以及女性共享办公品牌The Wing的股份，并宣布终止纽约、巴尔的摩等地的物业租赁协议 。年末，WeWork还将未来租赁相关付款额削减了近40亿美元 。
除了这些举措外，WeWork做出的最大止损策略或许是放弃中国区业务 。
2020年9月，它的股东挚信资本（Trustbridge Partners）通过追加投资的方式接过了WeWork中国实控权，挚信资本运营合伙人姜跃平则出任WeWork中国代理CEO 。交易完成后，WeWork仅保留部分股权和董事会席位，以换取挚信资本继续使用WeWork品牌和服务 。
WeWork在中国市场的经营状况一直都不甚理想 。据英国《金融时报》的调查数据显示，WeWork中国在深圳的8000张办公桌中有65.3%处于闲置状态，西安的办公室闲置率则达到78.5%；入住率方面，WeWork也远未达标 。其在深圳地区的楼盘入住率在30%-50%间浮动，而要想达到收支平衡，WeWork至少需要保持65%的平均入住率 。
WeWork|WeWork再战纳斯达克，共享办公仍静待救赎
文章图片

WeWork在深圳的办公空间之一，图片来自WeWork中国官网
毫无疑问，将这笔“鸡肋”资产移交给挚信资本是一个不错的选择，即便后续中国市场再现变数，WeWork还可以见机将其购回 。
WeWork的止损战略的确收到了一定成效 。根据其财报来看，2020年，WeWork的营收保持在32亿美元，与2019年持平；亏损32亿美元，较2019年的35亿美元有所收窄 。另据WeWork今年8月16日发布的2021年第二季度财报，其当季收入为5.93亿美元，但亏损略有增加，从去年同期的8.63亿美元至8.88亿美元 。
虽然WeWork正在收缩阵地，但这仍是治标不治本 。大肆抛弃业务减少的只能是运营成本，如何在未来让其共享办公业务产生盈利，才是WeWork目前最需要关注的 。
如何跳出烧钱怪圈？在这方面，或许WeWork应该回头看看被它抛弃的中国共享办公市场——当它想方设法止损时，一众本地选手也通过各种各样的方式实现了亏损缩窄，甚至是盈利 。
此前登陆美股的优客工场就是很好的参考对象 。2020年，其净亏损同比缩窄37%至5.08亿元，且在当年第四季度完成了上市以来首次盈利（6279万元，Non-GAAP下） 。尽管其盈利只是昙花一现（2021年一季度再度转亏，Non-GAAP下亏损4670万元），但它“轻资产+重自营”的革新模式仍然值得WeWork学习 。
在这一战略下，优客工场的主要业务有标准化共享空间U Space、小型办公空间U Studio、定制化空间U Design，这些是其自营业务，而它们无一例外地采用了WeWork的“二房东”模式 。起码在这方面，优客工场仍要承担重资产运营下的一系列风险 。

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