投稿|4800万会员、市值超200亿，母婴巨头「孩子王」只是“表面风光”？( 三 )
但孩子王并不能笑得太早，目前，孩子王所处的母婴零售赛道上，已经有众多玩家驶入 。
从线下来看，乐友已经在全国25个城市开了770余家200-600平米的直营+加盟店；爱婴岛在全国开了9000多家直营+加盟+伙伴店；丽家宝贝也在全国开了108家直营+加盟店；同在A股的爱婴室也在全国开了290家面积约600平米的直营店 。
更不要说备受资本宠爱的垂直性母婴零售玩家蜜芽和贝贝网了，它们在资本的助力下一路高歌猛进，试图颠覆整个母婴行业 。
而后来者BabyCare也虎视眈眈，试图超越孩子王在母婴零售上的霸主地位 。BabyCare以腰凳起家，后逐步深入到啃咬类用品、母婴电器、喂养用品、纸尿裤等母婴用品 。据BabyCare官方介绍，2020年全渠道GMV已经突破50亿元，复合年增长率超过100% 。
资本也十分钟意BabyCare多品类打法，2021年初BabyCare的获得7亿元B轮融资，由鼎辉投资领投，华兴资本、红杉中国跟投 。
值得注意的是，在线上已经渐成气候的BabyCare正在转向线下门店，试图复制孩子王的成功路径，在门店中不仅售卖自己的产品，同时也售卖一定比例的其他品牌产品，如果线下渠道建成，对孩子王来说将是一个不小的打击 。
而孩子王却无暇顾及BabyCare的宣战，依旧忙于突破自身的增长瓶颈 。
母婴产品的线上销售已经十分明显，但孩子王线上业务拓展十分缓慢，招股书显示，2017年至2020年，孩子王线上销售额分别为2.58亿元、3.62亿元、5.49亿元、7.5亿元，占营收比分别为4.98%、5.47%、6.73%和9.06%，始终不超过10% 。
为什么孩子王的线上江山这么难打？
这主要由孩子王的商业模式所决定的 。孩子王像是一个“百货店”，其店内的奶粉、尿不湿、早教机器人、玩具、衣物等几乎全是代售，在线下，孩子王以“大店”的优势将其汇聚在一起，但放在线上就“水土不服”了 。
从线上来看，孩子王代售的产品都有自己的自营店、APP或者小程序等，购物者没有必要通过“中间商”购买本可在自营店购买到的产品，除非“中间商”孩子王能够给到特别优惠的价格 。
但目前来看，孩子王虽然营收规模可观，但实际上净利率却并不高，低价的道路并不能够走通，除非孩子王能够做到像“屈臣氏”一样，把品牌真的打出来，才能享有议价权 。
除此之外，孩子王还频繁被用户指控销售假冒伪劣产品，在包括百度、知乎、新浪黑猫投诉平台和一些城市论坛中，均能找到众多吐槽孩子王产品质量的帖子，多数集中在假尿不湿、假奶粉、假鞋上 。
想要获得长效竞争力，孩子王也亟需转型——从原先的集合售卖店到研发自有品牌，并不断强化和扩大自有品牌在店内货架上的占比，提高利润率，才能稳固地位和保持增长 。
母婴行业的风云渐起，未来行业的竞争也会日益激烈，上市对于孩子王来说并不是终点，当光环褪去，拼的就是硬实力，未来到底鹿死谁手，还尚未可知 。
推荐阅读
- 投稿|一度超越微信登AppStore榜首，但“元宇宙”社交也难逃“月抛”魔咒
- 投稿|陕旅饭店集团破产重整，昔日“混改模范”为何沦为反面教材？
- 投稿|疫情之下，本土自主设备如何突围？中国制造的投机主义和长期主义
- 投稿|即视角｜出海正当时：欧美、东南亚、中东、拉美市场观察
- 投稿|“东南亚小腾讯”跌入谷底：受阻的业务飞轮撑不起千亿市值
- 投稿|员工行为几乎全裸？深信服“监控门”背后
- 投稿|信任危机？一场针对民族企业的商业“阳谋”
- 投稿|体量庞大，微软还能突飞猛进吗？
- 投稿|估值近百亿，从下沉市场走出来的书亦烧仙草，凭什么成黑马？
- 投稿|浑水创始人遭FBI搜查，屠龙者终成恶龙？