消费|炒股巨亏15亿，云南白药不敌片仔癀，出路何在？消费|投稿

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文丨资本星球，作者丨叶寒，编辑丨贝尔

我国传统中医药里，有国家绝密级配方的企业只有两家——云南白药和福建漳州片仔癀。
云南白药由民间名医曲焕章于1902年创制，1971年，公司前身云南白药厂正式成立。1993年，公司在深交所挂牌上市，成为云南省第一家A股上市公司。
若论国民知名度，云南白药显然比漳州片仔癀更有名。然而在资本市场，“高知名度”却没有为云南白药带来同等的“高市值” 。
实际情况是，在2020年8月，多年来一直稳坐中药股头把交椅的云南白药，市值就已经被片仔癀赶超，失去“中药一哥”的宝座。
此后，双方差距也越拉越大。截至11月9日收盘，云南白药的总市值为1132亿，而片仔癀的总市值则高达2552亿，甩出云南白药一个身位。
不仅市值低于同行，云南白药的经营状况也在近期引发争议。
10月28日，云南白药公布第三季度财报。根据财报，公司前三季度实现营收283.63亿元，同比增长18.52% 。然而，增收不增利，其净利润24.51亿元，同比下降42.38% 。
财报显示，净利润下滑的原因是“交易性金融资产持有期间公允价值变动损益为-15.5亿元” 。换言之，云南白药是因为炒股亏损了15亿，拖累了公司业绩。这一情况甚至一度冲上微博热搜话题，引发外界关注。
上市公司用沉淀资金炒股并不鲜见，但一家知名药企因炒股亏了15亿，的确让人担忧。作为一家百年老字号品牌，云南白药为什么会出现今天的状况，这背后又是什么原因？
1、百年药企爱上炒股资本星球注意到，在2019年，云南白药就已经开始涉足证券投资。当年，云南白药投资7.5亿元买入中国抗体、九州通等股票。
2020年，云南白药进一步扩大投资名单，分别以16.3亿买入小米集团，8.87亿元买入伊利股份股票，8.68亿买入腾讯控股，6.3亿买入贵州茅台，4.26亿买入恒瑞医药等多家公司股票。
大手笔的买入，让云南白药尝到了甜头。2020年，因疫情影响，在许多公司业绩低迷的情况下，云南白药的净利润达到55.1亿元，同比增长31.8%，增速远超前几年。
这55.1亿的净利润中，有将近一半的收益，源自云南白药购买的股票、基金等金融产品的上涨，共计约22.4亿元，占当期归母净利润的40.6% 。
炒股收益的净利润如此之多，云南白药对“炒股”上头也就不难理解。不过，进入2021年，尝到甜头没多久的云南白药，便不再复现2020年的“炒股神话” 。
根据2021年半年报披露的数据，在云南白药持有的10家证券资产中，5家出现了浮亏。其中小米集团浮亏最高，达到6.1亿元，伊利股份和恒瑞医药分别浮亏1.9亿元、1.8亿元。
到了第三季度，这种情况更加严重。最新的三季报显示，云南白药炒股亏损合计已经达到15亿元。
这直接影响了云南白药2021年三季度的净利润。
根据三季报，云南白药前三季度实现净利24.51亿元，同比下降42.38%，其中第三季度净利润为6.49亿元，同比下降63.94% 。