投稿|李秋喜留给汾酒“三座大山”( 三 )
早在今年6月，凌通盛泰投资管理董事长董宝珍在其个人微博连续发布对杭州、苏州汾酒专卖店的调研情况 。董宝珍称，在苏州按照百度地图搜索结果，在内城区共找到三家店，其中一家店已经关门，现为药店，另一家店则由于经营状况不好转让给了新的经营者 。
根据董宝珍发布的视频显示，新的经营者称原来的店是一家汾酒旗舰店，只卖汾酒，做了两年做不下去转让了 。“现在什么酒都卖”，新经营者称，以前的门头、展示柜等都是汾酒公司提供的，走的时候还要拆掉还给汾酒公司 。
董宝珍还透露，苏州的三家汾酒卖家此前都不从事酒类经营，是无经验无渠道的外行，“迄今为止这些区域喝汾酒的人主要是山西人或者与山西关联的业务交往……汾酒在这些地方的销售，主要是靠人脉关系而不是自然的动销” 。
这种不是自然的动销，还体现在山西汾酒的应收账款融资上 。数据显示，截至2021年第三季度末，山西汾酒的应收账款融资高达43.59亿元，而去年同期末仅为29.18亿元，增幅在49%以上 。
什么是应收账款融资呢？公开资料显示，应收账款融资是指企业以自己的应收账款转让给银行并申请贷款，银行的贷款额一般为应收账款面值的50%-90%，企业将应收账款转让给银行后，应向买方发出转让通知，并要求其付款至融资银行 。
更简单地说，山西汾酒为了扶持经销商、保证业绩增长，加大了赊销力度，同时为了缓解资金压力，利用巨额应收账款进行融资，从而“补血”货币资金 。
在业内看来，应收款项融资是指企业用应收款项向银行或保理机构进行融资，可能存在的原因，第一是货款回收周期较长，因此企业通过应收款项融资尽早回笼资金，第二是企业对资金链运转的要求高，需要尽快回笼资金、提高资金周转率 。
“一般而言，经销商需要按配额定期打款 。疫情的影响下，白酒厂家会减少‘压货’ 。但是有的厂家为了业绩增长，会使用承兑汇票甚至赊账方式继续鼓励经销商‘压货’，看似业绩增长，实际上也增加了收回账款的风险 。”毕马威一工作人员告诉酒周志 。
此外，2019年汾酒集团被媒体爆出“开发酒”贴牌乱象 。业内人士认为，对于厂家来说“贴牌”虽然可以在短时间提升销量，但会导致价格体系混乱、严重消耗主品牌价值等影响长期发展的后遗症 。
后继者的破局李秋喜在种种“猛药”之后，后继者面对的山西汾酒，可能会逐步显现后遗症 。
一名业内人士直言不讳：“后继者处境很尴尬，干得好是李秋喜打的底子好，干不好是继任者没有操好盘 。”他认为，李秋喜在退休前几天抛出三大矛盾的言论，或是也在为化解这种尴尬做伏笔 。
2021年，汾酒经营业绩创造了历史新高 。根据上市公司三季报显示，今年前三季度营业收入172.57亿元，同比增长66.24%；净利润48.79亿元，同比增长95.13% 。同时汾酒的股价也屡创新高 。
高位接盘汾酒的袁清茂，压力可想而知 。其实外界对于袁清茂接盘后的汾酒何去何从的疑虑，更多来自于他是个酒行业的“外行”，不过数名业内人士表示，袁清茂丰富的履历和政界资源，或能给山西汾酒带来更广阔的视野 。
在12月底召开的2021山西汾酒全球经销商大会上，已经有了逐步对山西汾酒进行深度整顿的信号 。根据公开报道显示：袁清茂指出2022年汾酒要乘胜追击，向更优结构、更好效益、更高质量进发，首要目标是提升品牌价值，切实做到四个“专注”（市场结构优化、产品结构优化、品质提升、管理提升）、四个“坚持”（战略定力、文化内涵、国企改革、强化风控） 。
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