投稿|迪士尼“反超”Netflix

投稿|迪士尼“反超”Netflix
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图片来源@视觉中国

文|毒眸
在金融市场持续振荡之际,Netflix和迪士尼相继发布财报 。
在第一季度经历订户流失和股价跳水后,Netflix以优于预期的财务表现止跌企稳,迪士尼更在合并用户基数上首度实现超车;与此同时,两大流媒体巨头都不约而同地转向广告,试图在刺刀见红的烧钱大战中寻找变现机会 。
迪士尼财报超预期,Netflix止住下滑颓势8月10日,迪士尼公布截至7月2日的最新季报 。
在第二季度中,迪士尼的总收入为215亿美元,同比去年的170亿美元上涨26%;稀释后每股收益也提升至1.09美元,去年同期则为0.80美元 。这两项指标均高于分析师预期的209.6亿美元和0.96美元,助推迪士尼股价盘后上升4% 。
具体来看,迪士尼媒体和娱乐发行部门维持稳健态势,单季营收同比上浮11%至141亿美元,占集团近2/3的份额 。而聚焦线下的公园、体验和产品部门则强势反弹,总收入同比大涨70%至73.94亿美元,体现由逐渐放松的社交限制及恢复运营的邮轮服务带来的正向影响 。
而最受关注的流媒体业务同样实现超预期成长 。旗舰平台Disney+单季新增1440万订阅用户,远高于分析师平均预测的1千万,推动Disney+总用户数提升至1.52亿,而去年同期则为1.16亿 。从内容供应看,星战和漫威剧集《欧比旺》和《惊奇少女》居功至伟 。若加上Hulu的4620万和ESPN+的2280万,迪士尼旗下流媒体共吸引了2.211亿用户 。
这让迪士尼首度在合并用户基数上超越流媒体霸主Netflix 。7月19日,Netflix公布最新一季的财报,显示上个季度内共流失97万用户,全球订阅用户数因而降至2.2067亿 。
即便连续两个季度的用户数都出现负增长,但这一流失数字远低于此前预计的2百万,加上预期第三季度将新增100万订阅用户,推动Netflix股价盘后急剧拉升7% 。
但Netflix的市值修复之路依旧任重道远 。截至8月12日,Netflix每股收盘价为249.30美元,相比年初的597.37美元仍损失了58%,市值刚回升至千亿美元线之上 。相比之下,迪士尼股价较1月3日的高点下跌了22%,市值更接近于Netflix的两倍 。
从基本面看,Netflix上个季度总营收为79.7亿美元,同比增速进一步放缓至8.6%,若剔除美元走强的因素则为13%;同时稀释后每股收益达到3.20美元,较去年同期的2.97美元有所回升 。
在内容端,《怪奇物语》第四季取得空前成功,开播前四周便录得13亿小时的观看量,创下Netflix英语剧集的最高纪录,在平台历史上也仅次于《鱿鱼游戏》;与此同时,《怪奇物语》前三季的浏览量也经历逾5倍的增长,并让凯特·布什1985年发行的Running Up That Hill重回各大音乐榜单头名 。当《怪奇物语》完结篇在7月初放出时,巨大的访问需求曾让Netflix经历短暂宕机 。
此外,《伞学院》第三季和《林肯律师》第一季分别获得2.84亿和2.77亿小时的观看量,而《必胜球探》(1.86亿)和《毕业季》(1.61亿)等电影也有不俗斩获 。在近两年的流媒体红利褪去后,Netflix的原创内容仍是维系订户活跃度的关键 。
迪士尼将推广告版,Netflix冀望打造系列对迪士尼而言,即便流媒体用户数增速不减,但亏损额也在同步放大 。
在第二季度中,包含流媒体的直接面向消费者版块营收为50.58亿美元,同比去年的42.56亿美元提升19%;但亏损额则从2.93亿美元急剧放大至10.61亿美元,庞大的烧钱投入远未结束 。
为了减轻流媒体的资金压力,迪士尼同时祭出提价和变现两项利器 。从12月8日开始,Disney+无广告版的月费将从7.99美元上涨至10.99美元,而带广告的订阅计划将定为每月7.99美元 。同时Hulu月费将调升1至2美元,包含Disney+、Hulu和ESPN+的捆绑套餐也相应调涨 。
据市场机构MoffettNathanson预估,由于迪士尼品牌对投放商的强大吸引力,Disney+将在2025年带来约18亿美元的美国广告收益,极大地提升流媒体业务的变现能力 。
上个季度就宣布将推出低价版本的Netflix也有新进展 。在销售端,Netflix宣布将与微软合作推动带广告版在明年初上线 。前述的MoffettNathanson预计,到2025年Netflix的美国广告收入有望达到12亿美元 。而针对逾1亿使用分享方式免费观看平台内容的家庭,Netflix也逐渐推出将其转化为付费用户的新举措 。
同时,为了利用《怪奇物语》的巨大影响力,Netflix正试图以迪士尼所属的漫威和星战为模板,围绕这一热门剧集打造横跨各个领域的娱乐系列 。上个月,Netflix为《怪奇物语》的衍生剧开了绿灯,另外以剧中世界为背景的舞台剧项目也获得通过 。在商品植入上,Netflix与沃尔玛和孩之宝等公司已进行了合作,未来更多基于《怪奇物语》的衍生品开发也提上了日程 。
除此之外,《怪奇物语》掌舵人达菲兄弟还将基于热门动画《死亡笔记》制作真人版剧集,进一步深化Netflix在日漫的探索步伐 。其他系列化尝试也在密集开展中,包括《布里奇顿》前传剧、《鱿鱼游戏》真人秀节目、《猎魔人》动画电影等,而以西语剧《纸钞屋》为改编蓝本的韩国版已经上线 。
【投稿|迪士尼“反超”Netflix】再加上去年11月推出的游戏业务,Netflix正在各条战线全面发力,试图让原本单一的收入来源更加多元化,以更好地扺御宏观环境变动带来的风险 。在流媒体领域针锋相对多年后,迪士尼和Netflix即将在广告业务上再度交手,获胜者将有望在竞争中占据先发优势,进而重塑全球未来的娱乐版图 。

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