投稿|中一签亏一千，万亿估值的格灵「童话」破灭( 三 )
未盈利，股权激励却很大方当然，格灵深瞳能从AI这条让无数创业者折腰的赛道杀出一条血路，登陆科创板，也有自己的两把刷子 。
最被外界称道的是格灵深瞳的创始团队 。格灵深瞳CEO赵勇曾供职于谷歌总部研究院任资深研究员、是Google Glass的七位设计者之一 。此前的CEO何搏飞曾担任多家外资上市公司高管的 。
“何搏飞和赵勇可以分别创建一个成功公司，但他俩一起干，可以创建一个伟大的公司 。”徐小平这个评价出现在多篇格灵深瞳的创业记录里 。
不过，到了2019年底，格灵深瞳CEO赵勇在一次媒体采访时大方承认了公司已从头部阵营“掉队” 。按照他的说法，比起站在镁光灯下，他更愿意与团队一起精益创业 。
所谓精益创业，就是要用最精益的方式找到方向，再去扩大规模 。在寻找答案的过程中，要不停去探索，还要控制好探索的成本，同时加快迭代的速度 。
这种做事的“方法论”似乎没有错，只不过，从创立到即将上市的这将近十年里，赵勇带着他的格灵深瞳似乎一直走在“试错”的路上，在转战数个细分领域后仍没有找到深耕的领域 。这使得公司落得一个“业务不专注、战略总摇摆”的名声 。
这一点，招股书同样有所表露 。此次IPO，格灵深瞳募投的方向是“人工智能创新应用研发项目”，发力轨交运维和体育健康 。然而，这与公司目前已有收入的三大业务方向几乎没有太强的关联度，这也从一个侧面反映出公司对已布局的领域信心不足 。
战略模糊之外，过度的员工激励机制恐将有“掏空”格灵深瞳的风险 。在公司目前还不具备盈利能力的情况下，对高管给予的股权激励却“非常大方” 。报告期各期内，格灵深瞳实施股权激励确认的股份支付费用分别为597.51万元、3.01亿元、1.29亿元、5055.13万元 。
根据审计报告，截至 2020年8月31日（整体变更基准日），格灵有限累计未弥补亏损为7.44亿元，其中股份支付引起的亏损为4.54亿元，占累计未弥补亏损的61.00% 。
另外，作为一家硬科技创业公司，格灵深瞳的研发人员明显偏少，专利数量明显不足 。截至报告期末，公司研发人员为153人，在员工总数中的占比刚刚过半为54.64%；发行人形成主营业务收入的发明专利也只有19项 。
一位偏好打新的投资者对《豹变》说：“格灵深瞳这样的基本面让人感觉比较悲观，从这样的业绩和市值，对位39.49的价格实在是太高了，即使定价折半我也不一定会考虑 。主承销商海通证券过于自信了 。”
不容否认，硬科技创业始终是一项投入力度大、回报周期长的重大工程，相关企业想要实现商业化以及拿出漂亮的财务报表，绝非短期易事 。与此同时，还要面临企业发展前期巨大的资金压力，甚至是市场质疑 。
这一点，不止格灵深瞳，与其在业务范畴上有着一定重合的“AI四小龙”同样如此：每一家都处于巨亏，且中短期内均未表现出扭亏为盈的迹象；甚至几经辗转，多数仍徘徊在上市这关的“门外” 。
格灵深瞳不能总醉心于“录取率低于哈佛大学”“工程师团队星光闪耀”“要做一家基于人工智能的大数据公司”这样的高逼格中，“学霸”领航的企业，说到底还是要走出前沿科技的“纸面繁荣”，打破“强于技术而昧于商业”的局面 。
【投稿|中一签亏一千，万亿估值的格灵「童话」破灭】尽管资本市场没有明确表态讨厌亏损股，但至少，一家企业的上市还是要让各方看到更多积极向好的成长“确定性”，只有这样，才能通过资本操作获得更强的生机 。
推荐阅读
- 投稿|中概股上演“大奇迹日”：监管破冰带来曙光，仍藏杀机？
- 投稿|五五规划首年“开门红”，特步离跻身第一梯队还差几个五年？
- 投稿|裁员潮的另一面:不想“卷”了，想被“N+1”
- 投稿|真人明星VS虚拟偶像，谁是车企代言的最优解？
- 汽车|中美业务切割，图森未来中国业务正在寻求私有化
- 投稿|一边高速奔跑，一边屡遭诟病，BI行业何去何从?
- 投稿|芒果精在战斗：让用户去“刷”
- 投稿|智能化时代，车险业务的主机厂变局
- 投稿|快餐行业进入“黄金时代”，左手天堂右手地狱
- 投稿|年赚800亿之后，科兴疫苗的黄昏静悄悄