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投稿|“蔚小理”番位争夺战( 二 )


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【投稿|“蔚小理”番位争夺战】值得注意的是，虽然丢失“销冠”之位，蔚来是三家车企中唯一净亏损收窄的公司 。2021年度，蔚来净亏损为40.2亿元，较去年同期的51.7亿减少了28.6% 。同期，理想净亏损虽然翻倍，但仍是亏损最少的公司，当年亏损仅有3.2亿元 。
投稿|“蔚小理”番位争夺战
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 目前，蔚来仍是造车新势力中的市值龙头，截至今日收盘，港股“蔚小理”最新市值分别为2975亿港元、1965亿港元和2235亿港元 。
涨价潮中没有赢家3月以来，新能源汽车行业“涨”声不断 。先是行业巨头特斯拉三度调涨，Model Y的售价最高已累计上涨3万元 。随后是国内品牌接连跟进，理想、小鹏本轮涨价幅度都在万元以上 。
电动车的主要成本是动力电池，占比在40%以上 。电池的主要成本是正极材料，占比也在40%左右 。目前，按照正极材料分类，锂电池可以分为钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂和三元材料这四种，目前动力电池主要是后两种 。二者的区别在于，前者以磷酸铁锂为正极材料，后者采用三元复合材料，除了锂还有钴、镍 。
由于新能源汽车的需求飙升，相关原料在去年就已经大幅上涨 。其中，金属镍和钴去年涨幅分别超过了20%和80%，而碳酸锂的价格一年飙升432% 。
进入2022年之后，正极材料的争夺更为激烈，涨价也变本加厉 。数据显示，2020年前三个月，国内碳酸锂价格从年初的每吨28万元涨至超过50万元，金属镍由每吨15.5万元涨至接近22万元，钴价则从每吨49万元涨至55.7万元左右 。
去年原材料涨价成本大部分被电池厂商默默承接了下来，没有进一步向下游传递 。具体来看，2021年第三季度，欣旺达营收10亿元，同比增10.59%，同期归母净利下滑近九成，仅有5217万元 。孚能科技在当季营收暴增近300%的同时，由盈转亏，当期归母净亏损达到1.9亿元 。除此之外，国轩高科和鹏辉能源的归母净利在去年三季度也分别下滑60%和35%左右 。
涨价还有一个因素，是补贴退坡 。2022年，新能源汽车补贴标准在2021年基础上退坡30%，且2023年上牌的新能源汽车，将不再给予国家补贴 。市场预计补贴退坡加上原材料涨价至少给新能源汽车的单车成本提升了1万元 。这意味着，10万元级别的电动车，理论上的成本涨幅已经达到两位数 。
涨价面临的最直接问题是：消费者会买单吗？
乘联会数据显示，2022年1月，国内新能源乘用车零售销量为34.7万辆，环比减少27%；2月延续下滑趋势，零售销量仅为27.2万辆，环比再度下降22.6% 。销量下滑不乏春节等传统淡季的原因，但是涨价也是不容忽视的阻力 。
市场观点认为，随着补贴退坡，车企间竞争将由“价格战”变为“技术战” 。未来，在技术领域更具硬实力的企业，将会脱颖而出 。
2021年度，在研发上投入最多的是蔚来，但研发投入比最高的却是小鹏 。2021年，“蔚小理”研发投入分别为45.9亿元、41.1亿元和32.9亿元，在总营收中占比分别为12.7%、12.2%和19.6% 。
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2023年将是“蔚小理”的产品决胜年 。在小鹏发布财报当日，蔚来高端轿跑蔚来ET7正式开启交付 。除此之外，蔚来还计划在三季度交付中型轿车蔚来ET5和SUV蔚来ES7 。

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