投稿|第三次IPO的喜马拉雅，比乐华还不靠谱？( 二 )
据喜马拉雅招股书 ， 2021年我国网络音频渗透率为20.2% ， 远低于2021年在线音乐、短视频及长视频的56.8%、77.2%及76.2% 。
这意味着 ， 目前来说 ， 音频平台仍旧属于小众 。 在这种情况下 ， 即使2021年喜马拉雅的移动端平均付费率为12.9% ， 略高于在线音乐平台TME的12.4% ， 但TME的在线音乐订阅收入却达73.3亿元 ， 是喜马拉雅的两倍多 ， 而TME2021年营收312.4亿元 ， 是喜马拉雅的五倍多 。 
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TME财报数据图源：新浪微博@zalen久旧
虽然营收屡创新高 ， 从2019年的26.8亿元增至2021年的58.6亿元 ， 但喜马拉雅的成本也飞速增长中 。2019年到2021年 ， 喜马拉雅营业成本分别为15亿元、20.7亿元、26.9亿元 。因此对想要实现盈利的喜马拉雅来说 ， 缩减成本是不得不考虑的方向 。
从这个角度 ， 喜马拉雅的上市 ， 对其员工而言 ， 似乎也并不是一件值得期待的事 。“不降薪都不错了 。”在喜马拉雅工作的张万余听到上市的消息后 ， 甚至开始害怕喜马拉雅通过缩减员工薪资控制成本 。
但其实 ， 在营业成本中 ， 喜马拉雅难以缩减的 ， 也正是占据费用大头的收入成本 ， 考虑到网文IP有声化的必要性 ， 优质内容必须要舍得“下血本” 。
长音频也有奈飞梦2021年 ， 喜马拉雅根据与内容创作者和第三方IP合作方协定好的百分比 ， 向其支付的“工资”接近16亿元 ， 这项“工资”也成为喜马拉雅的营业成本中的“两巨头”之一 。
但在喜马拉雅为版权头疼的同时 ， 竞争对手之一的懒人听书 ， 却早在2016年就实现了盈利 。2016年懒人听书的营业收入 ， 已经达到5000万元左右 ， 盈利达到“小几百万元水平” 。
2014年盛大文学手中51%的持股比例 ， 让懒人听书成为盛大文学的控股子公司 。在2015年盛大与腾讯文学合并成阅文集团之后 ， 背靠阅文集团的懒人听书 ， 自然而然地拥有了阅文旗下网文中85%作品的有声化优先权 ， 轻松跨越了IP授权的难关 。2019年1月15日 ， 版权储备丰富的TME（腾讯音乐） ， 宣布收购懒人听书100%股权 ， 正式将其纳入自己的长音频战略 。
虽然喜马拉雅在内容上投入了巨额资金 ， “但在内容上花大价钱 ， 其实并没有问题 。”比起内容上的开销 ， 张书乐认为喜马拉雅更该缩减另一成本巨头——营销费用 。
据招股书披露 ， 2021年喜马拉雅的营销成本高达26.3亿元 ， 且主要用于渠道推广和品牌推广 。但好的内容本身就是最好的营销方式之一 。
谈及喜马拉雅的发展方向 ， 张书乐说 ， “不论是长视频 ， 还是长音频 ， 所有的内容生产平台 ， 都想成为下一个奈飞 。”简而言之 ， 就是靠独家的爆款内容 ， 带来巨大数量的粉丝 。
譬如2021年奈飞出品的《鱿鱼游戏》 。上线四周 ， 该剧就拥有1.42亿观看用户 ， 成为奈飞最大收视规模电视剧 。据彭博社 ， 《鱿鱼游戏》的制作成本只有2140万美元 ， 但奈飞内部估计该剧将带来约8.91亿美元的价值 ， 超过成本的40倍 。而《鱿鱼游戏》自9月17日在奈飞上线一个月 ， 其股价就达到了8.4%的涨幅 。
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