投稿|通用电气衰退往事：失去的20年里，它做错了什么？( 三 )
从商业模式角度看，发动机完全属于我们前面提到的剃刀-刀片模型。目前GE和CFM的商用发动机装机量达到37,000台，军用发动机装机量达到接近3000台。GE通常在卖发动机的时候，会给产品打个7-8折，然后通过售后服务和维护收回成本。
一般而言，一个发动机的寿命是25年，而GE能在产品销售打折的情况下，7年回本，后面的就都是利润了。由于GE发动机技术含量很高，因此很难找到其他的第三方进行修理和维护，因此客户黏性很强。GE也在不断创新，推广钟点服务合约(Rate-per-flight hour service arrangement)，在这种合约下，飞机能够飞行得时间越长，GE就赚得越多，同时GE承担如果需要维修的风险与成本，以此保证激励一致性。
所以，航空航天板块，是通用电气的皇冠宝石之一。
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GE的四类主要服务，包括Flight Hour，Overhaul，Material，和Transitions
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数据来源 @ GE 2020年年报
医疗健康板块是GE的第二块皇冠宝石。这个板块主要研究制造和销售创新型显像剂以便医生进行体内诊断。
该板块2020年受疫情影响很小，此前三年利润率一直保持在17-18%左右。服务类营收占总体应收的大概44.5%。
医疗板块2/3的营收来自于医学成像(Medical Imaging)。医学成像包括核磁共振，X-射线，计算机断层成像(CT/Computed Tomography Scan)，超声波，和乳腺摄影机(Mammography Machines)。
这个行业自从80年代开始整合 （ 比如GE在80年代收购了X-射线仪器制造商Picker ），目前GE和西门子基本是最大的两个头部玩家。这种整合的行业结构保证了大的医疗网络更青睐于找GE和西门子，因为仪器品种全，采购成本低 （ 一次性就能把上面的仪器都买了 ），仪器质量好，可靠程度高，甚至很多相关的医生做见习都对某类仪器是否被医院使用有一定的青睐和需求，而且由于这些仪器对于诊疗至关重要，所以很大程度上一旦形成了固定的关系，医院连锁也不太愿意去更换供应商。
同时，由于这个行业是一个通缩行业 （ 每年产品价格下滑1%左右 ），所以规模效应下的销售渠道优势就至关重要。在行业整合过程中，GE和西门子无疑是赢家。
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数据来源 @ GE 2020年年报
GE资本是赔钱最为严重的，利润率公司可能都不好意思算了。2018，2019，和2020年利润率分别为-9.89%，-10.82%，-43.3%。去年业绩严重下滑和GECAS （ 航空租赁 ） 板块由盈转亏有关。GE资本的长期护理保险是一个神坑，这个我们在后面再说。
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