蔚来|蔚来拿什么和特斯拉PK？蔚来|新能源汽车|特斯拉|投稿

文章图片

图片来源@视觉中国

文丨子弹财经，作者丨行者青山白鹭，编辑丨蛋总

期望“复制”特斯拉成功模式的蔚来，面临的问题可能比人们想象中的多一些。
8月12日，蔚来公布了2021年Q2财报，财报数据显示，蔚来Q2总营收84.48亿元，同比增长127.2% ，环比增长5.8% ，高于市场预期83.22亿元；亏损也收窄48.1%至6.59亿元，比市场预期的8.61亿元减少了2.02亿元。
按理说，这是一份颇为亮眼的财报，但此财报一出却引发市场的质疑，导致蔚来的股价下跌。截止美东时间8月23日，蔚来的股价为38.17美元/股，较今年最高点的66.99美元/股，几乎腰斩。

文章图片

为何市场不看好蔚来？财报数据透露了哪些重要信号？近期被推上了舆论风口浪尖上的蔚来，究竟发生了什么？「子弹财经」试图从蔚来的财报及其发展轨迹去寻找答案。
1、成本控制是个大问题事实上，蔚来在4月7日就达成了10万辆的总销量，完成了新能源车企梦寐以求的“十万+”目标，因为在新能源车企中有个“公认的定律” ，就是销量过10万即可扭亏为盈，只是这个定律在蔚来身上却并未灵验，蔚来自2014年成立至今亏损已经近300亿元。
即便是Q2蔚来完成了21896台的销量，同比增长了111.9% ，环比也增长了9.2% ，并且实现了连续五个季度环比增长的成绩，但让人意外的是，蔚来的综合毛利率以及整车毛利率都出现了不同程度的下滑。
在整车毛利率方面，和Q1的21.2%相比， Q2下滑了0.9%为20.3%；在综合毛利率方面， Q1为19.5% ， Q2同样下滑0.9%为18.6% 。虽然这两种利率的下滑幅度并不大，但还是引发众多投资者的担忧。
此外，还有一个需要特别注意的地方。蔚来的Q2和Q1财报数据显示，其造车成本和收入间的比例是增长的， Q2毛利只比Q1只增长了1.2% ，相较于Q1的90天销售时长， Q2反而多出一天，受芯片的制约和影响，两个季度的新车出厂的数量相差并不大，因又在同一个年度，人力成本和第一季度相比按理并不会有太大增加。
然而，蔚来在Q2的销售成本明显增加——由Q1的11.97亿元增加至14.98亿元，增幅高达25.1% ，而营业费用更是由Q1的18.51亿元激增至23.37亿元，增幅同样高达26.3% 。