投稿|网易云等港股频频“破发”，文娱企业为何挤破头上港交所？( 二 )
连头部企业都难以幸免，一些中小文娱企业更是刚上市就“凉”了 。力天影业曾发行过《漂洋过海来爱你》《卧底归来》《爱国者》等电视剧 。2020年6月22日，力天影业正式挂牌，发售价为每股2.56港元，筹资净额约为1.408亿港元 。然而，其第一天上市就闪崩暴跌、遭遇破发，当日收盘股价下跌近40% 。
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力天影业股价表现（图片来源：东方财富网）
而在此前，力天影业新股香港公开发售部分，还超额认购约10.65倍，估计公司怎么也没有想到，会沦落到如此地步 。截至2021年11底，力天影业已经较上市后最高价跌去44.05%，较发行价跌了44.92% 。
另一头，羚邦集团先后捧红了《流星花园》《王子变青蛙》《城市猎人》等偶像剧及各大主演 。后来，除影视作品的发行及相关授权服务外，羚邦集团又开拓了日漫的代理业务，从日本媒体内容公司获得授权后，卖给中国内地、香港及东南亚地区的客户，公司发行了《小猪佩奇》《机动战士高达》等知名动漫 。
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然而，与力天影业境遇类似，羚邦集团在港交所挂牌首日也跌得很惨 。2019年5月21日，羚邦集团开盘股价一路向下，最终以下跌31％收盘 。截至2021年11底，羚邦集团已经较上市后最高价跌去58.49% 。
另外，综艺股煜盛文化，于2020年3月13日在港交所挂牌上市 。作为一家独立综艺节目制作商，煜盛文化主要有美食类、职场类、城市类、青年文化类及警务类五大类节目 。煜盛文化同样面临首日破发，上市首日收盘跌了7%，截至2021年11底，煜盛文化已经较上市后最高价跌去70.21%，较发行价跌了69.03% 。
此外，还有一种“魔咒”是，即使赴港上市首日，中小文娱企业股价翻倍，日后也难以逃脱破发的命运 。无论是有千倍超额认购，还是有明星资本保驾护航，都不可避免的走上大跌之路 。
典型如同新石文化，2020年1月16日登陆港交所，公司主打电视剧业务，其前身是新三板退市公司原石文化 。值得注意的是，新石文化是2020年港股一支大热门超额认购新股 。在此前的公开发售阶段，认购倍数达到1212.16倍 。
然而，新石文化上市仅半月，便跌穿0.5港元招股价 。截至2021年11底，新石文化已经较上市后最高价跌去77.55%，较发行价跌了54.20% 。
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新石文化股价表现（截至11月26日，图片来源：东方财富网）
祖龙娱乐也存在相似困境，公司专注游戏研发，背靠明星资本，完美世界、腾讯为其大股东 。2021年以来，祖龙娱乐股价持续下跌 。尽管今年其多次回购公司股份，表现积极，然而效果并不明显 。
赴港上市时，主营“高教+影视+培训”的华夏视听教育，同样深受资本热捧，雪湖资本、睿远基金与李基培旗下兰馨亚洲等，共认购7250万美元，公司还获李泽楷认购 。2020年7月，华夏视听教育逆风上市，共发行4亿股，每股定价3.10港元 。
上市后，华夏视听教育股价不到两个月就翻倍，并跑赢恒生指数 。然而，今年以来，华夏视听教育股价也是跌跌不休，截至12月2日收盘报2.55港元，今年累积下跌68.98%，不久前刚破发 。
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