投稿|网易云等港股频频“破发”，文娱企业为何挤破头上港交所？( 五 )
相比之下，港股有较为宽松的政策 。2018 年 4 月，香港对上市机制进行了改革，推出了“差别投票权制度”，即双重股权制度，允许同股不同权架构的公司上市 。再融资过程中，港交所有更为市场化的制度，受到较少的非市场因素干预，因而审批更为便利，具有一定优势 。
此外，兴业证券研报指出，中概股偏爱回归港股市场，主要是上市流程和市场环境与美股市场更相似，同时，在外资行业准入、汇兑等方面更为宽松灵活，有利于企业后续对接国际市场 。此外，同股不同权企业纳入港股通，未来可同时对接内地和海外资本，港交所也不断地为独角兽企业的回归，扫除各种障碍 。
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可以二次上市的美股（信息来源：千际投行、资产信息网、iFinD）
在多重因素下，新一轮美国中概股回归浪潮出现 。有的企业继续在美国上市，同时开启港交所二次上市，如阿里巴巴、网易、哔哩哔哩等；有的企业选择直接从美股退市后，再选择其他交易所上市，如新浪、携程等 。此外，数据显示，腾讯音乐、爱奇艺、斗鱼、虎牙直播等文化企业也具备赴港二次上市的条件 。
目前来看，文娱企业融资需求愈发明显，正引发新一轮赴港上市潮 。而此前文娱企业也曾在新三板掀起过上市潮，后因流动性不佳又纷纷退市 。那么，谁又能保证如今扎堆港交所的文娱企业，之后不会为盲目跟风而买单 。因而，无论在何种浪潮之下，文娱企业还需在提升经营业绩的同时，做出更为谨慎的选择 。
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