投稿|网易云等港股频频“破发”，文娱企业为何挤破头上港交所？( 四 )
祖龙娱乐同样处在转型阵痛期，公司今年上半年还处在亏损中 。财报显示，2021上半年，祖龙娱乐营收5.538亿元，同比减少8%；经调整亏损净额为4710万元，去年同期经调整利润净额约1.516亿元 。
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祖龙娱乐2021年中报业绩（图片来源：同花顺）
祖龙娱乐将营收减少主要归因于，首款SLG游戏《鸿图之下》发行，与此前祖龙深耕的MMORPG游戏相比，SLG游戏有著较长的成长阶段，用来建立玩家群及取得市场覆盖率；在该阶段内，玩家数量及充值的增长速度较为缓慢，其竞争力还有待提升 。
整体来看，虽然疫情影响有所减弱，但依然有大量文娱企业还处在亏损状态，如新石文化、祖龙娱乐 。虽然煜盛文化、华夏视听教育、力天影业均实现了盈利，但其营收增速均有所下降 。除煜盛文化外，另外2家企业的利润增速也明显放缓 。这些因素，也是其在港股市场折戟的原因 。
融资渠道受限，无奈扎堆港交所可一头是已上市公司的挣扎，另一头却是文娱公司扎堆赴港，正触发新一轮上市热潮 。
11月15日，音乐服务提供商风华秋实，第三次向港交所主板递交上市申请，鹿晗为公司贡献了大部分收益；
11月12日，星空华文向港交所递交招股书，公司手握《中国好声音》、《这！就是街舞》等顶流IP；
11月5日，因对赌协议即将到期，B.Duck（小黄鸭）母公司德盈控股，二次向港交所递表；
10月25日，运营花椒直播、六间房等社交娱乐直播平台背后公司花房集团，向港交所递交招股书......
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那么问题来了，在赴港上市后，大多文娱企业业绩下滑，股价萎靡不振，跌破发行价的屡见不鲜，为什么还有那么多文娱企业，扎堆跑到港交所上市？这一切，也和文娱公司对资金的强需求和愈发严苛的监管相关 。
首先伴随着行业复苏，文娱企业发展对资金的需求依然强烈 。企查查显示，近一年内，文化娱乐行业发生了500多起企业融资事件 。例如，三坑大型集合店品牌“诗与万花镜”刚刚完成数千万元Pre-A轮融资 。而近两个月内，“诗与万花镜”为拓展业务，连续完成两轮融资，总融资金额近亿元 。
可同时，文娱行业正经历“史上最强监管” 。2021年，反垄断法、未成年保护法等变化接踵而至，对文化娱乐行业提出了更多的要求；同时，受税务整治影响，反对“唯流量论”，艺人薪资下降，内容题材有所转变，引导文化影视企业回归优质内容创作，显然，业务转型也需要大量资金支撑 。
【投稿|网易云等港股频频“破发”，文娱企业为何挤破头上港交所？】而随着国内IPO政策再度收紧，文娱企业目前A股上市难度很大 。例如，博纳影业早在2020年11月就过会，但其至今仍未获得A股主板上市批文；前身为灿星文化的星空华文，在2021年2月遭到深交所创业板上市委否决，随后在2021年8月完成重组，提交赴港上市申请 。
同时，在美国上市的中概股，也面临新的挑战 。随着瑞幸事件的发酵，美国证监会通过外国公司问责法案 。根据该法案要求，如果外国公司连续三年未能通过会计监督委员会的审计，将被禁止在美国证券交易所上市 。
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