投稿|三家中国药企进入“预退市清单”，中概股行将分化投稿|中概股集体暴跌|||钛媒体

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文 | 财健倒，作者 | 杨燕、张羽岐吴妮，编辑 | 杨中旭，制图 | 刘艺林

“这既不是阴谋论，也不应该被描述成政治和意识形态行为，而是针对所有在美股上市的中国公司真实信息披露的规则完善。”中国WTO研究会理事、上海世界观察研究院创建院长马晓野如是表示。
美东时间3月8日，美国证监会（SEC）官网公布了一份“临时退市清单”，被列入名单的5家公司中有3家是创新药企业，包括百济神州（NASDAQ:BGNE）、再鼎医药(NASDAQ:ZLAB)以及和黄医药（NASDAQ:HCM）。
SEC表示，基于《外国公司问责法案》(HFCAA)，在美上市的外国公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌。
这并非针对三家中国药企的行为，它们只是年报披露较早。之后，更多中概股将被纳入这一临时清单。如果它们能够补充递交审计底稿，也就是满足美国证券监管机构真实信息披露新规，将被移出“临时退市清单” 。换言之，滥竽充数的美股上市公司，中概股也好，其他国家的企业也罢，将不再有割美国乃至全球韭菜的机会。
多位深谙美国资本市场运作规则的专业人士在接受《财健道》采访时表示，从目前来看，风险点更多来自于SEC对于上市（拟上市）公司的“审批制度”要求，中国企业出海业务并不受影响。
最重要的是，这次风波并非哪家企业单凭自身能力可以解决，取决于被动因素，也就是两国监管之间能否达成共识。中国药企目前能做的，或许就是出一份详细的说明，然后等待。
插播一个小故事。
2011年，做空机构香橼针对一家叫做东南融通的中国软件公司发布做空报告，质疑其相比同行高达60%的稳定毛利率，第一张多米诺骨牌被推倒。
随后，东南融通表示无法按时出具当年财报，SEC要求负责东南融通的审计事务所上海德勤递交审计底稿，配合调查。但根据中国相关法律，上海德勤表示无法递交。2013年，东南融通被缺席判定赔偿超过10亿美元，然而公司早已解体，而德勤也被SEC告上了法庭（后双方达成谅解）。
中概股、美国SEC、中国相关监管机构互相之间的博弈大多由此开始。
好了，接下来进入正题，我们来好好说说这次“退市清单”背后到底发生了什么，百济神州等优质中概股会作何选择，滥竽充数者又将何以自处，中国创新药企的全球化步伐是否会就此放缓？
01“退市清单”扫射，创新药企擦伤【投稿|三家中国药企进入“预退市清单”，中概股行将分化】清单一出，三家药企中市值最高的百济神州盘前股价很快就跌超10% 。这也难怪，创新药企近一年来几乎是“惊弓之鸟”，行业风大浪急、暗礁涌动，细分赛道增长逻辑180°大转弯，大洋彼岸更是时不时就出来个“黑名单”刷下存在感，出海和全球化的路上全是挑战。
几家公司的股价开始跟投资者的心跳同频，百济神州和黄医药开盘即跌，最大跌幅一度超过16%和14% 。再鼎医药最大跌幅更是超过22% 。不过，随着市场情绪的缓和，三家股价呈现不同程度的回升。截至美东时间3月10日收盘，百济神州、再鼎医药、和黄医药跌幅分别为5.87%、9.02%和6.53% 。