投稿|小米被低估了吗?
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图片来源@视觉中国
文|市值榜,作者|何玥阳,编辑|赵元3月22日晚,小米交出了2021年全年答卷 。
这是小米手机高端化战略施行的第三个年头,通过这份财报可以看出,2021年是小米高端化战略全面提速的一年:全年出货量翻倍增长 。
进入高端市场,是华为受制裁后,米OV都想争夺的蛋糕,也是小米解决出货量、ASP(单机价格)和毛利率三角难题的出路 。
也许是尝到这份甜头,在2022年春节后,小米举办了虎年开年来的第一次重要会议,会议的主题是高端化 。会议上,小米立下了“三年手机销量全球第一”“产品和体验全面对标iPhone”的高端化战略目标 。
小米高端化战略具体如何实施,又会面临哪些挑战?当下小米的基本面到底如何,资金状况能否撑起小米的这个战略?以及,小米当前市值是否合理?我们试图通过拆解小米这份最新的财报,来解答这些疑问 。
01、靠什么增长?最新的财报数据显示,小米在经过2019和2020两年不到20%的增长后,重新返回高增长赛道 。
2021年全年,小米的营业收入为3283亿元,同比增长33.5%,经调整净利润为220亿元,同比增长 69.5% 。
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小米的战略可以分为以“手机×AIoT”为核心的硬件生态和以互联网服务为核心的软件生态 。
其中,智能手机业务是小米的基本盘,在2021年年报中,手机这一基本盘愈发稳固,也是增长的重要引擎 。
2021年,小米的智能手机业务分部收入2089亿元,同比增长37.2% 。再具体拆解,手机业务的增长是量价齐升共同带来的 。
在销量方面,2021年小米智能手机出货量达到1.9亿部,同比增长30% 。其中2021年第二个季度,小米手机出货量占到了全球第二,全年来看,Canalys数据显示,小米智能手机出货量排名全球第三,市占率为14.1% 。
小米手机下半年的销售情况弱于上半年,其中Q1和Q2出货量分别为4940万台和5290万台,同比增幅为61.9%和86.9% 。销量的环比下滑,是因为全球缺芯,产量受制于核心零部件(包括SoC芯片)的供应 。
为了不被卡脖子,寻求手机上游的芯片供应稳定,2021年11月,小米投资瓴盛科技,一家聚焦消费类手机市场,主打SoC手机芯片的公司 。
价格方面,2021年是小米手机高端化战略施行的第三个年头 。
卢伟冰在2021年小米投资者日提到,高端化可以帮助小米不用纠结出货量、ASP和毛利率三者之间的跷跷板关系 。
总体来看,高端手机2021年全年出货量翻倍增长,达到2400万台 。一些机型大受欢迎,如双尺寸双高端小米12系列上市后首月购买用户中超过50%为新用户;小米12和12 pro首月出货量远超所有其他品牌骁龙8手机的总和,小米12Pro成为了电商平台京东、天猫1月份4000+价格段的安卓销量冠军;陶瓷背板的小米11Ultra、小米MIX4被粉丝称为新老机皇 。
但品牌由低端走向高端本就是一场攻坚战,也不可能一蹴而就 。
2月8日,雷军对外发声,称小米要从产品质量到体验高端化,立下了“三年内拿下国产高端手机市场份额第一”的flag,为此组建了高端化战略工作组,可见在高端化之路上,小米有其战略定力 。
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