财报|百亚股份去年卖出33亿片卫生用品,“自由点”让财务更自由|看财报( 二 )


为满足销量,公司在2021年先后引进2条卫生巾生产线及智能化配套设备,并对部分现有生产线增加了智能化配套设备,进一步扩充产能 。上述公司人士表示:“目前公司的安睡裤处于满产状态,公司产能利用率充足,订单稳定 。”
且年报发出的同时公司还公告,拟将IPO募投项目“百亚国际产业园升级建设项目”中尚未投入使用的剩余募集资金6193.06万元,调整用于“新增卫生巾生产线及增加必要的自动化辅助设备”,以加码中高端卫生巾市场,更好地提升募集资金的使用效率 。
值得一提的是,公司加码中高端产品不止在卫生巾板块 。在纸尿裤板块,百亚股份旗下有“好之”婴儿纸尿裤、“丹宁”成人纸尿裤 。公司去年纸尿裤板块营收1.48亿元,占比10.41%,同比微降3.86% 。虽同比微降,但公司方面仍看好该板块 。
上述公司人士对钛媒体APP表示:“随着老龄化加剧、老年护理产业关注度提高,成人护理用品这一细分领域将有较大的发展空间;国内婴儿纸尿裤市场渗透率和市场规模仍有一定的提升空间,中高端产品市场需求旺盛 。”
全国化布局带来渗透率提升事实上,在头部效应集中及竞争白热化的卫生巾市场,以百亚股份为代表的国产品牌渗透率的提升并不容易 。
尼尔森数据显示,2020年恒安等位列前五的企业市占率总和超过80% 。竞争格局来看,主要有国内品牌恒安国际(01044.HK)旗下七度空间及安乐尔,百亚股份旗下自由点及妮爽,景兴健护旗下ABC及Free,桂林洁伶旗下洁伶及淘淘氧棉等;以及外资企业尤妮佳旗下苏菲,花王旗下乐而雅,宝洁旗下护舒宝及朵朵,金佰利旗下高洁丝等 。据了解,目前日本系的苏菲等在华东、华南等地占据相对优势,护舒宝在国内多个地区均名列前茅 。
与行业集中度高并行的是国内卫生巾市场的高渗透率 。有数据显示,随着乡村振兴计划的推进、销售渠道的下沉和国民卫生意识的增强,目前国内卫生巾产品的市场渗透率已经接近100% 。这也即意味着,卫生巾基本为存量市场的竞争,一方的增量主要靠抢夺其他品牌的客户来实现 。
财报|百亚股份去年卖出33亿片卫生用品,“自由点”让财务更自由|看财报
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百亚股份近三年业绩变动情况,来源:wind
但即便如此,国内品牌的渗透率仍在提升 。据尼尔森数据,全国卫生巾品类商超渠道销售额份额排名前十大厂商中,本土厂商的市场份额从2015年的47.5%持续提升至2018年的48.7% 。其中,七度空间在国内多个区域排名第一,自由点在重庆排名第一、云贵川陕排名第二 。
本土品牌如何实现突围?以百亚股份为例,公司正加速全国化步伐 。上述公司人士告诉钛媒体APP:“目前公司产品已经进入河北、山东、河南、安徽、两湖、两广等地区市场 。公司高度重视外部省份市场的拓展,进一步加大发展其他区的人才和资源投入,以稳步提升发展相关区域销售业务占比 。”
分地区来看,百亚股份川渝地区去年实现营收6.14亿元,同比增长15.73%,占总营收的42%;云贵陕地区、其他地区的营收分别为3.36亿元、1.73亿元,同比增速分别为24.91%、16.37% 。显然,在稳住川渝大本营的基础上,公司其他地区的布局正在加速 。
而品牌区域覆盖率的提升,离不开渠道的赋能 。年报显示,公司经销渠道、KA渠道、电商渠道的营收分别为8.57亿元,2.66亿元、2.10亿元,对应占比分别为58.54%、18.21%、14.35%,同比增速分别为21.77%、8.85%及36.81% 。电商渠道推广需求压缩利润空间之外,其余渠道的毛利率均呈增长态势 。

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