投稿|美团必须做好电商( 二 )
据20社从相关人士处了解，美团买菜在下乡进村时的坚决程度、投入力度要大于多多买菜 。美团此前“高频打低频”式的协同，在这里往往难以成立 。
据券商数据，美团优选的亏损率远高于市占率、单量相近的多多买菜 。对多多买菜来说，部分电商的农产品资源、平台在下沉市场已有的用户基础带来的交叉协同，让它减少了很多成本；多多买菜在上游供应链的投入，电商也能受益 。而对美团来说，在实体商品供应链、物流基础设施、用户方面，基本需要从头做起，是更重的活儿 。这是美团优选的成本劣势 。
过去一年新业务503亿的营收，是用886.8亿元的成本及费用砸出来的 。如果仍按照此前王兴“新业务一半亏损来自美团优选”的口径来测算，美团优选2021全年亏损大概在192亿元规模 。
美团优选的业务显然到了关键节点 。据《晚点 LatePost》报道，几大社区团购玩家2021年都未能达成单量和GMV目标 。
去年10月开始，美团优选组织层面发生调整 。带领攻坚优选业务的副总裁陈亮逐渐后退，从向郭万怀汇报，到将优选业务移交给郭万怀，再到今年1月宣布将逐步脱离业务线 。组织调整背后是策略的变动 。优选内部一位人士表示，美团当时就调低了对单量和GMV的预期，不再以增长为考核目标，而同行更是提前半年转变了全力扩张的步伐，开始计算ROI 。
美团管理层在此次财报会上称，未来在新业务上会着手提升经营效率及单位经济效益 。Q4财报中，新业务部门的经营亏损率环比小幅收窄至69.5% 。社区团购本身增量放缓，进入精耕细作阶段 。
中信建投在去年6月曾给美团社区团购业务进行了一次估值——社区团购客单价有望3年内做到20元以上，每单利润率假设3%，覆盖3.5亿以上用户，生鲜下单频率一周一次，生鲜占总订单40%，那么社区团购一年共计455亿笔，利润约273亿 。假设美团市占率35%-40%，那么年利润100亿左右，保守给予30PE，合计约3000亿人民币估值 。
更长期来看，只要活下来，社区团购模式的盈利是完全可以实现的 。兴盛优选已经证明过了 。但问题是，这种投入何时能收获利润，以及如何获得利润 。
2021年10月，美团将“Food + Platform”战略升级成了“零售+科技”，并成立了零售小组 。王兴喊了一年多的阳谋已经铺垫完成——从服务电商，到实体电商 。只不过，王兴照旧没有给出盈亏平衡的具体时间 。
但这些亏损并不是烧完就没了，它带来的不仅是实实在在的新增用户，更是商品丰富度、商品管理能力、仓储履约等的战略积累 。之前社区团购的积累开始派上别的用场 。
电商开始扮演润滑、打通社区团购和外卖基建的一条线索 。
美团的电商业务开始频频有新动作 。在本月初，美团电商内增加了品牌自营专营店，据Tech星球，其运营模式类似于“京东自营”，商品由美团电商发货；还增加了“全球购”的海淘商品 。在去年集团零售战略升级后，团好货升级为“美团好货”，随后又升级为“美团电商”，确立了独立电商平台的路线 。
美团优选、美团买菜在商品采购、仓储管理等的经验，在供给端的能力，自营电商多少能够从中借鉴一二 。而反过来，以后在电商上积累的资源和数据，同样能够反过来再支持社区团购业务 。
在到家的原本领域，美团Q3提出了“万物到家”的概念，启动了面向品牌商的“十亿品牌成长计划”和面向连锁商超的“百城万店行动”，与京东在即时零售领域短兵相接 。财报也特别列出这一数据，美团闪购2021年12月的单日订单量峰值超过630万，年活买家数达到2.3亿，药品、鲜花、超市及便利店等品类保持高增长 。
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