投稿|互联网医疗，如何做“时间的朋友”？( 二 )
当然 ， 要解决这些问题 ， 医疗资源的打通是很重要的 ， 这个层面 ， 往上看要涉及到医疗保险等制度的顶层设计问题 ， 往下看 ， 医院本身的数字化、智能化也是基础 ， 比如在安全的前提下解决医院内部、医院和医院之间数据孤岛的问题 ， 才能更好的实现分级诊疗、远程诊疗 ， 这就需要具有科技及本地服务能力的互联网医疗巨头参与了 。
也正是因为如此 ， “女版巴菲特”凯西·伍德（Cathie Wood）的方舟投资尽管抛售了很多中国公司的股票 ， 但仍然认为中国的医疗保健市场有巨大的增长空间 。方舟投资旗下的分析师Yulong Cui就认为 ， 数字化转型能够缓解中国高质量医疗资源短缺的问题 ， 这类转型包括在线咨询、人工智能辅助临床支持系统、数字医疗应用程序、处方药送货上门和专门护理平台 。
他同时认为 ， 中国的医疗数字化还落后于移动支付、食品配送和其他形式的电子商务 ， 这就是互联网医疗的机会 。方舟投资估计 ， 在线医疗咨询可能会大幅增加 ， 占所有医疗咨询的比重到2025年 ， 有望从2019年的6%激增到50% ， 这意味着市场规模将从15亿美元增长30倍以上 ， 有望达到500亿美元 。
那为什么市场前景很大 ， 互联网医疗巨头们的股价却在今年几近腰斩呢？结论是 ， 资本整体在2020年都很浮躁 ， 尤其是面对“疫情概念股” ， 如今开始冷静 。而行业本身也开始褪去光环 ， 发展的重点回归到商业本身 ， 竞争开始加剧 ， 而这就体现在巨头们最新发布的财报上 。
财报三国杀？或许只是两个人的游戏先看京东健康 。半年报显示 ， 今年上半年 ， 京东健康收入136.38亿元 ， 同比增长55.4% ， 实现毛利33.07亿元 ， 同比增长49.1% 。
在具体业务层面 ， 京东健康业务主要分为零售药房与在线医疗健康服务两部分 。零售药房又可分为自营和在线平台及全渠道 ， 自营业务主要依托京东大药房展开 。上半年商品销售收入118亿元 ， 同比增长52.9% 。
在线医疗健康服务主要为互联网医疗服务、家庭医生、消费医疗服务和智慧医疗 ， 上半年收入18.76亿元 ， 同比增长73% 。
不过财报里也存在一些问题 ， 包括：
● 在销售及市场推广开支 ， 营收增速放缓 。从2020年上半年增长76% ， 下滑到52.9%毛利率下降 。
● 毛利率与同期相比下降1% ， 降至24.3% 。京东的解释是提供大量免费在线咨询以及优质商品持续平价销售以让利用户 。
● 亏损收窄但仍然有亏损 。报告期内亏损则收窄91.5%至4.5亿元 ， 不过在扣除股份支付开支及可转换优先股公允价值变动后 ， 京东健康非国际财务报告准则盈利6.7亿元 。
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平安好医生今年上半年总营收38.18亿元 ， 同比增长39.0% ， 这一增速优于去年同期的20.9% 。尽管增速提高了 ， 但各大业务的毛利率整体下探 ， 亏损也在加剧 。报告期内 ， 平安好医生净亏损同比扩大至312.4%至8.79亿元 ， 和2020年全年净亏损为9.49亿元相近 ， 2021年有可能创造历史新高 。平安好医生的解释是 ， 因竞争激烈 ， 在渠道、服务和能力方面加大费用投入 。
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