投稿|互联网医疗，如何做“时间的朋友”？( 三 )
京东和平安的财报都指向一个问题：互联网医疗的竞争仍然在加剧 ， 即便是巨头也需要不断投入营销费用以培育市场和抵御竞对 。
因为还没到阿里健康半年报的时间 ， 没办法直接比较 。这里只能参考阿里健康在5月发布的全年报：截至2021年3月31日 ， 阿里健康在2021财年内收入155.2亿元 ， 同比增长61.7%；毛利36.2亿元 ， 同比增长62.1%；经调整后利润净额为6.3亿元 ， 同比增长198.5% ， 首次实现年度盈利 。
从业务结构上看 ， 京东健康和阿里健康最像 ， 都是自营医药销售商品占据绝对的营收核心地位 ， 其中阿里健康医药自营业务在2021年财年的收入达到132.16亿元 ， 占比约在85%左右 ， 京东健康的营收中自营药房也占据到87%左右的份额 。
而平安好医生在2021年上半年的在线商城业务收入为19.09亿元 ， 医疗服务收入10.67亿元 ， 可见在医疗服务层面做的其实不错 ， 但是在药品销售层面因为缺乏阿里健康、京东健康背靠的的平台（供应链资源和物流网络） ， 处于明显弱势 ， 所以在整体的营收体量上对比两位落后很多 ， 以后追上的希望也不大 。但阿里和京东在医疗服务的持续发力是可以预见的 ， 所以要看互联网医疗的未来的话 ， 其实还是阿里和京东两家的PK 。
竞争的三个“1”互联网医疗的未来竞争 ， 或许可以概括为三个“1”：1个基本点 。1个增长点 。1个决胜点 。
基本点是药品销售 。
如前所述 ， 药品销售在京东健康和阿里健康的营收里占据了绝对的大头 。药品销售也是互联网医疗的重头戏 ， 因为药品市场实在太大了：这是妥妥的万亿市场 ， 而”处方药外流“也给在线售药带来了巨大的市场机会 。
我可以用自己经历的一个场景讲述医药电商的机会所在：前几天在某二线城市占据绝对主导地位的线下药房买一款樟脑乳膏 ， 市场上的主流产品只要几元一支 ， 但是店员坚持说店里没有 ， 只拿来一款售价接近40元的产品 ， 反过来 ， 我回头在外卖平台上 ， 就在这家店买到了 。
相信很多人在药房都经历过被推荐昂贵的中成药或者上百元单价的VC的经历 ， 这是因为线下药店是有天然的追逐高毛利的特性的 ， 而在线药店虽然毛利低 ， 但是可以节约场租、优化仓储配送来利润率 ， 并且天然的有聚拢流量的属性 ， 所以能够给消费者提供平价药物 。
而反过来看 ， 目前而言 ， 有能力做全国自营大药房的貌似也只有阿里、京东了 。同时 ， 因为药品销售很难做到差异化 ， 那么实际上拼的就是双方对供应链的控制能力了 。
从财报数据来看 ， 尽管京东健康的营收规模大于阿里健康 ， 但由于京东健康自招股书后便不再披露GMV ， 因此两家的市场规模难以从数据上分出高下 。拆细一些看 ， 财报数据上的收入基本由药品+健康品（包括保健品、医疗器械、隐形眼镜、计生用品等）的收入组成 。前者更能显示企业在产业链中的能力 ， 后者显然更有利于营收和利润规模 。京东健康曾在招股书上提到过 ， 自身药品销售占据营收的比例在30%以下 ， 阿里健康在招股说明书时期披露的这个数字是64.8% 。
同时 ， 也有观点认为 ， 从双方财报里的应付账款指标可以看出来 ， 阿里健康对上游的话语权可能更强一些 。
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