投稿|2021全年营收净利润双增，李宁财报透露哪些确定与不定？投稿|李宁|财报

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文 | 港股研究社

2008年的北京奥运会，阿迪达斯成为了官方合作伙伴，2022年的北京冬奥赛场，国产品牌安踏取代阿迪成为新的官方合作合伙；同时李宁、匹克等国产运动品牌跟随运动员频频出圈。在历史的长河中，国产运动品牌的市场格局发生了翻天覆地的变化。
进入2022年以来，港股市场整体走势低迷，市场信心不断受到冲击。根据富途数据显示，李宁、特步、安踏等品牌所在的体育用品板块，整体也呈现低迷趋势。

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图源：富途app
在这样的背景下，国产运动品牌李宁发布了其2021年的全年业绩：2021年营收达225.72亿元，同比增长56%；净利润达40.11亿元，同比增长136% 。
那么，李宁此次财报有哪些数据值得关注？
线上渠道利好，头部国产运动品牌营收齐涨纵观近几年李宁的营收曲线可以看出，在近几年较为疲软的零售消费环境下，李宁仍呈现出较好的增长趋势。
从已披露的财报数据来看，李宁在2019、2020、2021的全年营收分别为138.7亿、144.57亿、225.72亿，同比增长分别为32.0%、4.2%、56%，整理来说实现了持续性营收增长，整体发展呈现向好趋势。
而细究其营收部分，国内市场营收为222.76亿，占总营收比重达98.7%，成为李宁营收的主要来源，2020年李宁的国内业业务营收占比为98.5%，对比之下，李宁的国内业务比重仍在增长。

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图源：李宁2021全年业绩报告
那么，为什么李宁的国内业务持续增长的原因有哪些呢？或许我们可以从市场大环境以及李宁的销售渠道出发做分析。
在国货热和疫情后经济复苏的大环境下，国民消费持续增加，安踏、李宁、特步等国产运动品牌的营收都呈现向好趋势。
根据国家统计局公布数据，2021年，全国居民人均消费支出24100元，比上年名义增长13.6%，扣除价格因素影响，实际增长12.6%；其中，人均衣着消费支出1419元，增长14.6%，占人均消费支出的比重为5.9% 。
伴随着居民消费水平的提升，在民生消费版块的支出自然会有所提升，而在“支持国货”的理念支撑下，大量国产运动品牌在2021年营收基本呈现向好趋势。
根据3月17日特步公布2021年全年财报，公司营收创下人民币100.13亿元的纪录；根据安踏2021年中报显示，2021上半年，安踏集团收入228.1亿元同比增长55.5%；根据361°国际布2021年中期财务报告显示，2021年上半年361°营收31.07亿元，同比增长15.7% 。
在整体消费向好的背景下，李宁营收上涨也是意料之中。当然，除此之外，李宁对于国内销售渠道的重视，也成为国内业务营收增长的原因所在。
首先，线下渠道方面，根据李宁财报披露：公司积极推动旗舰店等高效大店落地，同时继续优化店铺视觉形象和消费者运动体验，新品线下零售流水加速录得60%-70%高段增长。而销售流水显著增加激发特许经销商的快速反应，本年订货量及期货执行率都有所提升，销售收入增长56.7%，品牌影响力和市场覆盖率进一步提升。