投稿|腾讯：春分已过盼谷雨( 二 )
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据App Growing数据 ， 2021年中国互联网广告收入同比增长9.32% ， 5年来增速首次跌破10% 。
平台经济几乎不可避免的步入低速通道 ， 高增长态势已成往日黄花 。
不过能确认的是 ， 就如当下中国经济虽然短期承压但长期基本盘依然稳固一样 ， 大厂的中长期发展仍然值得期待 。
3月16日 ， 虽经历了前一天的大跌 ， 腾讯依然出现连续第12日成交净买入 ， 累计金额188.76亿港元 。某知名基金经理认为：当下不只是南向资金在买入 ， 海外长线资金肯定也在买入 。
而年营收已经突破5000亿元“关口”的腾讯 ， 很难想象一直以“大象狂奔式”高速发展 ， 稳重缓慢反而更令人踏实 。
重与慢 ， 始终是好事 。
历经20余年的发展 ， 互联网行业红利期已然结束 。平台经济也从野蛮生长转为理性发展 ， 同时许多“欠账”也需要偿还 。
既包括“合规”欠账 ， 也包括“技术”欠账 ， 当然还有近两年大厂不惜余力投入的社会责任与长期价值 。
以社交起家的腾讯 ， 尤其需要一个更为坚实的技术底座 ， 支撑其开启一个“数实融合”的产业互联网时代 ， 做中国数字经济的增长助手 。
财报显示 ， 2021年腾讯研发投入518.8亿元 ， 同比增长33% ， 较2018年实现翻番 。合计2019 年、2020年研发投入的303.87 亿元、389.72 亿元 ， 三年已达1212.39亿元 。
净利润虽因此下滑 ， 但持续研发投入之下 ， 具有高技术壁垒的智能硬件所带来的长期增长力也开始显现 。
如腾讯自研的第六代100G云服务器 ， 商用5个月时间经营规模就增长了60倍 。数据中心运维机器人已对腾讯近百个数据中心进行自动化管理 ， 还服务了电信运营商、互联网、金融等行业的客户 。
近年来 ， 国内主要大厂对芯片也都全力开展自研 。
如腾讯的紫霄、玄灵、沧海 ， 平头哥的倚天710 ， 百度的昆仑二代 ， 性能都较业界有所提升 。
种种迹象表明 ， 大厂的产业逻辑开始“软硬换仓” ， “虚实融合” 。而放眼全球 ， Facebook、微软、苹果都有核心硬件面市计划 。
但需要清醒认知的是 ， 国内大厂硬件布局刚刚起步 ， 距离规模效应还较遥远 。现有主营业务又大多已见天花板 ， 或市场潜力巨大但尚未盈利 。
而研发投入、社会价值创新项目、基础设施建设 ， 无不耗资巨大 。这使大厂在业务增长上普遍处在后续乏力的焦虑境地 ， 压力也可想可知 。
02、数实经济收入有喜也有忧2021年第四季度 ， 以服务B端为主的数实经济收入同比增长25% ， 达到480亿元 ， 营收占比33% 。增速和营收占比首次超越游戏板块 。
2018年9月30日 ， 腾讯进行了历史上第三次战略升级 ， 成立云与智慧产业事业群（CSIG） ， 全面拥抱产业互联网 。
过去三年多 ， 借助在云、安全、人工智能、位置服务等领域的能力和生态 ， 腾讯在工业、农业、公共服务、金融、政务、医疗等30多个行业 ， 与9000多家合作伙伴打造了超过400个行业解决方案 。
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