看财报|华润啤酒2021年业绩翻倍背后:卖地创收13亿,靠关厂、提价、高端化“勇闯天涯”?|看财报( 二 )


据了解 , 该项目位于深圳市宝安区新安街道创业二路 , 原为金威啤酒深圳二厂 。如今 , 该地块已经变成华润雪花啤酒总部基地(在建) , 总投资金额将超过100亿元 。
项目建成后 , 将呈现一座标志性的总部大厦、一座国家级的研发中心、一座展示啤酒历史的博物馆和工业遗址广场、一个年产10万千升的精酿啤酒生产基地、一座推广啤酒文化的小镇及一座为员工配套的宿舍等 。
华润啤酒表示 , 有关改造是华润啤酒具有历史重大意义的“里程碑” , 预计该公司将自出让项目公司地块实现初始税后收益约人民币13.2亿元 。
关厂、提价保障利润抛开卖地收入 , 事实上 , 华润啤酒的营收状况已经持续多年稳定 。
钛媒体APP梳理华润啤酒近10年年报数据发现 , 2012年至2014年 , 华润啤酒营收高速增长 , 到2014年底已跃升至1332.12亿元;2015年与SAB分手后 , 营收基本稳定在320亿元左右 。具体来看 , 2015年至2021年 , 华润啤酒营收分别为291.72亿元、286.94亿元、297.32亿元、318.67亿元、331.90亿元、314.48亿元、333.87亿元 。
看财报|华润啤酒2021年业绩翻倍背后:卖地创收13亿,靠关厂、提价、高端化“勇闯天涯”?|看财报
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华润啤酒近10年营业收入及增长率变化 数据来源:wind
对于企业来说 , 营业额过于稳定也意味着增长疲态的到来 。对此 , 华润啤酒的逻辑简单明了:向公司内部“要”利润 。
为此 , 2018年后 , 华润啤酒开始大力关闭低效工厂 , 2019年之后 , 公司行政费用支出逐年锐减 。华润啤酒2021年年报显示 , 报告期内 , 公司再次停止营运5间啤酒厂 , 行政及其他费用较2020年减少8亿元 , 下降幅度达18.1% 。
钛媒体APP注意到 , 2017年底 , 华润啤酒在中国内地24个省、市、区营运啤酒厂数量为91间 , 年产能约2200万千升(万吨) , 而到了2021年末 , 华润啤酒在中国内地的啤酒厂数量已经锐减至65间 , 年产能约1820万千升(万吨) 。
与此同时 , 逐步提升的产品销售价格也为华润啤酒带来了丰厚的毛利 。据了解 , 由于去年上游原料端上涨很快波及中端市场 , 整个食品行业都处于涨价浪潮之中 。2021年7月 , 华润啤酒勇闯天涯系列产品率先完成提价 , 出厂价每箱价格上涨约4元 , 提价幅度达到了10%左右 。
华润啤酒表示 , 综合来说 , 2021年整体平均销售价格较2020年上升6.6% , 使得当年整体毛利率较上年上升0.8个百分点至39.2% , 当年整体毛利较上年上升8.3%至130.74亿元 。
然而 , 值得注意的是 , 进入2022年后 , 由于俄乌战争的局势影响 , 作为啤酒原料占比15%的大麦 , 以及包材中占比合计超过50%的玻璃、铝锭、瓦楞纸价格及运费波动较大 。招商证券指出 , 结合企业锁价策略及采购周期 , Q1由于主要包材存在库存影响较小 , Q2是全年成本压力的高点 。
2022年 , “涨价”与关厂 , 还能继续成为华润啤酒的盈利“重器”么?
高端市场扩容困境华润啤酒营收放缓的背后 , 已经呈现出中国啤酒市场增量饱和的现实 。

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