产业互联网|北交所开市，中国“芯”机遇｜硅基世界( 四 ) 产业互联网|芯片|半导体|科股

截至8月31日， A股85家半导体公司中，共有9家营收规模实现倍数增长， 74家实现净利润正增长，上半年营业收入同比增长率均值达73.53%；归母净利润同比增长率均值达205.49% 。
近年来，国内半导体赛道投资呈现爆发式增长，半导体及电子设备赛道投资金额由2016年的20亿元，升至2020年的1523亿元。半导体赛道投资金额占一级市场投资额的比例由2016年的0.27% ，跃开至2020年的17.13% 。
Wind数据显示，目前在“新三板”中，北交所需要的“专精特新”企业共有4752家，制造业占比达到66% ，其中有229家是半导体领域企业，占比5% ，高于目前的创新层和精选层。
肖楚男认为，作为未来“北交所”企业后备军，创新层和专精特新的行业分布将影响北交所的行业结构。预计北交所的行业结构仍以制造业为主体，但相对于目前精选层将更加均衡，有望成为由中小半导体产业公司资本运作的核心舞台。
实际上，国内半导体企业在资本市场上发力要追溯于2005年，中星微电子在纳斯达克挂牌，成为第一家在美国上市的中国IC设计企业；到了2019年，科创板成立后，国内半导体企业集中在境内实现IPO；2021年9月，北交所注册成立，丰富了半导体企业登陆资本市场的新路径。
那么，未来究竟有哪些半导体产业细分领域，会成为资本市场非常热捧的趋势类型股？肖楚男给出了以下四个板块：

1、汽车电子：由于新能源汽车行业的爆发，汽车正在快速从“机械时代”演进到“电子时代”、“信息时代" ，芯片作用就极为重要，其可以实现、智能互联驱动的通信、感知与数据处理升级等，汽车电子领域有望成为重点投资方向。
2、半导体制造：由于芯片产业链垂直分工日益成熟，制造、设备、材料等环节分工明确，尤其是中国需要加大对先进制造代工投资力度，从而有助于优化产业供需关系。
3、芯片设计工具EDA：作为国产替代重要发展领域，设计软件壁垒高且被美国头部企业长期占据，急需快速发展，规模小，却能牵一发而动全身，不断投资，引进生态和人才培养是十分重要的。
4、化合物半导体：作为存量+新兴市场，中国第三代半导体发展迅速，化合物半导体国产替代性强，材料、制造部分存在较大增长空间，需要不断注入投资力量。

赵占祥对钛媒体App表示，具体上市板块还是看公司的规模，如果这个公司估值已经很高了，而且未来有很大成长空间，往往会优先选择科创板上市。但如果这家公司就是服务产业链里一个非常细分赛道的环节，那么非常适合到北交所去融资、成长。

文章图片

云岫资本合伙人兼CTO赵占祥
“云岫资本的定位是科技产业投行，致力于推动中国科技创新型企业到资本市场发展，所以我们也密切关注北交所发展动态，并会建议企业去最适合的板块上市。”赵占祥认为，在“国产替代”这一重要需求下，中国半导体企业会发展很快，一旦上市，投资者也会希望看到企业在资本助力下靠技术和应用创新更加壮大。