财报|涪陵榨菜涨价怪圈：提不上去的利润与消化不了的产能 |看财报( 二 )
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2017年至2021年青菜头平均收购价变化 数据来源：光大证券
为疏解成本压力，2021年11月，涪陵榨菜发布提价公告，宣布对部分产品出厂价格进行调整，各品类上调幅度为3%-19%不等 。这已经不是涪陵榨菜第一次使用价格杠杆 。据统计，自2008年至今，涪陵榨菜产品直接或间接提价累计超过10次 。
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涪陵榨菜历年提价梳理 数据来源：光大证券
如今，涪陵榨菜价格上涨已渐渐传递到终端 。钛媒体APP发现，截至3月18日，以涪陵榨菜主力品牌“乌江榨菜”鲜脆榨菜丝70g为例，京东售价为15元5包，天猫超市售价15.9元5包，成都某小区居民连锁超市出售的同产品80g包装，售价2.8元 。三种渠道乌江榨菜的平均价格均在3元/包左右，接近桶装方便面的零售价，而重庆其他品牌同规格榨菜却仅售1.5元 。
此外，钛媒体APP注意到，2016年至2021年，涪陵榨菜主营产品销售量从11.13万吨上涨到了15.32万吨，同比增长37.65%；而主营业务收入则从10.55亿元上涨到25.16亿元，增幅高达138.48% 。由此可见，涪陵榨菜的发展，与产品涨价不无关系 。
尽管乌江榨菜单包价格已经跨入3元时代，但涪陵榨菜对于“调价”的热情却并未消减 。年报提出，今年公司重点“狠抓榨菜调价、健康、拉新三大增长点” 。
值得一提的是，如今已入三月，重庆涪陵的青菜头收获季也渐近尾声 。据悉，涪陵青菜头今年外运鲜销均价为1500元每吨，与去年持平；加工收购均价则是近800元每吨，保持常年价格水平 。
“狠抓榨菜调价”是否也意味着如果青菜头等原料收购价格出现回落，涪陵榨菜会对生产的榨菜产品进行降价销售？对此，钛媒体APP致电、致函涪陵榨菜董秘办，但截至发稿未获正面回复 。
产能消化存疑不管消费者能否接受进入3元时代的乌江榨菜，对于行业来说，频繁使用价格杠杆可能是一个颇为危险的信号 。
光大证券数据显示，伴随公司提价手段，当期产品销量会直接显示市场接受程度，尤其是在2019年至2021年市场逆周期，销量下滑更为明显：2019年，涪陵榨菜价格同比上升8%，销量下滑了4%；2020年，经过2019年的市场价格消化，销量表现并不明显，而到了2021年，价格上涨13%时，销量再次下滑2% 。
对此，中国食品产业分析师朱丹蓬向钛媒体APP表示，涪陵榨菜屡次提价既有主观原因也有客观原因，主观原因是希望靠涨价拉高净利润，客观原因是当年原材料价格确实有波动，“但依靠涨价去刺激市场并不是企业发展的长远手段，因为榨菜作为酱腌菜的一个细分市场，已经触及到了市场天花板 。”
根据涪陵区政府官网信息，2020年涪陵区青菜头总产量160.8万吨，其中收购加工105.2万吨，按3吨青菜头生产1吨榨菜计算，涪陵区榨菜产量约35.1万吨 。根据Euromonitor数据，2020年C端酱腌菜产量31.7万吨，就算包装榨菜占比较高，且包装转换率较高，想在C端实现规模大幅跃升也并不容易 。
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