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投稿|揭开金山云坠落之谜( 二 )


再接着往下剥一层 ， 金山云交付业务包括金山云内容分发网络（KCDN）、金山画质增强（KIE）、金山集智高清（KSHD） 。其中CDN贡献了交付业务绝大收入[2] 。
做个对比或许能更直观地体现金山云CDN业务的体量 。
和金山云同一年上市的UCloud相比 ， 在公有云业务中扣除交付业务后 ， 2017年 ， UCloud、金山云分别营收6.94亿元、5.76亿元 ， 2018年营收9.55亿元、9.53亿元 。
也就是说 ， 除了交付业务外 ， 2018年之前 ， 金山云和UCloud几乎处于一个规模量级[3] 。
从这方面来看 ， 作为主打游戏云和视频云解决方案的云厂商 ， 较高的交付业务为金山云上市贡献了“子弹” ， 但这同样也是金山云亏损的罪魁祸首 。
原因在于 ， 随着越来越多厂商进入公有云 ， 为了抢占市场份额 ， 价格战成为最有效的洗牌手段 ， CDN更是成为降价潮的排头兵[4] 。
拿金山云来说 ， 为了参与这场“云战” ， 在2017年前后相继融资数次 。
2017年12月12日 ， 金山云宣布完成D轮3亿美元融资 。值得注意的是 ， 在完成融资后 ， 金山云时任CEO王育林直白地提出融资后要对主流产品全面降价 。
“其中CDN、云数据库Redis价格的最大降幅分别达到50%、60%；云服务器价格最大降幅超过30%；对象存储产品KS3流量为业界最低 ， 存储价格降低10%”[5] 。
价格战导致的结果是什么?无外乎“伤敌一千 ， 自损八百” 。
这场“价格战”后 ， 传统以及中小的CDN厂商逐渐离开这个战场 ， 曾经的头部玩家网宿科技和蓝汛 ， 几乎元气大伤 。留下的几个大型云服务厂商 ， 也亏损严重[6] 。
显然 ， 对于公有云业务中以CDN为主的金山云 ， 影响尤甚 。但对于当时想要筹备上市的金山云而言 ， 通过CDN打开市场入口 ， 以亏损换市场份额 ， 这种做法在当时无可厚非 。
更关键的问题是 ， 上市之后 ， 金山云有没有及时扭转这种局势 。
根据金山云2020年年报 ， 交付（Delivery）业务在2018年至2020年营收占比为52.6%、54.2 %、50.5% ， 乍一看 ， 金山云正在降低对交付（Delivery）业务的依赖 ， 但实则不然[7]  。
投稿|揭开金山云坠落之谜
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在年报中的数据口径 ， 实际上是交付（Delivery）业务在公有云和企业云两块业务中的占比 。
作为隶属公有云的交付（Delivery）业务 ， 其在公有云业务中2020年营收占比为63.9% ， 自2017年以来一直缓慢上升 。
正因此 ， 由于金山云常年靠CDN支撑营收 ， 这部分业务在降价潮之后利润微薄 ， 导致金山云在上市后仍避免不了增收不增利的命运 。
02、大客化的优与忧在金山云上市之际 ， 国内云市场呈现出“一超多强”的格局 。
对于其他云厂商较高的市场份额 ， 雷军给出发展建议是 ， 大的市场比不了巨头 ， 金山云不能干大而全 ， 而是专注头部客户 ， 以及垂直领域能不能放在几个关键点上 ， 比如游戏云、视频云等 ， 走差异化的路线[8] 。

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