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投稿|盲盒一年赚10亿，为什么资本市场不买泡泡玛特的账？( 三 )


与此同时 ， 泡泡玛特也在努力培育新秀 。新IP小甜豆 ， 2021年收入为1.6亿元 ， 另一新品小野系列收入为5220万元 。
投稿|盲盒一年赚10亿，为什么资本市场不买泡泡玛特的账？
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泡泡玛特小甜豆联名款乐事薯片 图片来源@视觉中国

虽然泡泡玛特在努力平衡各IP的收入占比、扶持新IP ， 但是在新老IP“接棒”过程中 ， 还是会出现断层现象 。
Molly和Dimoo这样的成熟IP ， 继续在收入占比中保持高位；而新IP小甜豆 ， 收入占比仅为3.6% ， 尚未形成气候 。
在新IP还没完全成长起来的情况下 ， 老IP还是要继续扛起营收大旗 。因此 ， 延续老IP的生命力对泡泡玛特至关重要 。
财报透露 ， 泡泡玛特基于Molly这款IP ， 从2021年6月起发售了9款1000%的MEGA系列产品 ， 吸引了超过870万人参与抽签 ， 共实现收入1.78亿元 。
同时 ， 与其他大牌联名是拓宽老IP边界的另一途径 。如Dimoo与丝芙兰推出联名盲盒 ， Molly与馥蕾诗推出联名礼盒 ， 橘朵与泡泡玛特联名推出PUCKY精灵飞行系列的彩妆产品……
然而 ， 不断推出联名并非长久之计 ， 肯德基事件已经提供了前车之鉴 。对于“没有故事内容支撑”的泡泡玛特来说 ， 在下一个Molly诞生之前 ， 老IP是否能找到其他“续命”的方法 ， 目前尚未可知 。
未来是出海？还是主题乐园？“出海”是今年业绩会上频频被提及的另一个关键词 。
海外业务总裁文德一表示 ， 泡泡玛特将在2022年加快发展 ， 其中海外收入估计是去年的2-3倍 。
泡泡玛特CEO王宁甚至提出了一个更有野心的目标 ， 希望未来海外收入占比达到50% 。
根据财报 ， 截至2021年底 ， 泡泡玛特的港澳台地区及海外门店数达到7家 ， 港澳台地区及海外机器人商店达到9台 。2021年中国大陆以外的批发及其他收入同比增长了85.2% ， 达到了1.374亿元 。
从数据来看 ， 盲盒“出海”也有着比较大的增长空间 。CBNData发布的《2020跨境出口消费趋势报告》报告显示 ， 盲盒线上消费增速超过了400% 。
泡泡玛特官网显示 ， 公司海外业务已遍布20多个国家和地区 ， 覆盖了线下、线上渠道 ， 新兴的机器人自助售卖机业务也成功进入了韩国、新加坡等国 。
艾媒咨询首席分析师张毅认为 ， 考虑到企业发展历程和国内对盲盒过度营销的争议 ， 泡泡玛特的出海战略是扩大市场机会的好选择 。
不过 ， 出海这一战略同样充满了不确定性 。
一方面 ， 海外市场需要考虑不同国家相应的文化 ， 在产品开发及投入上要做出差异化选择 。而且 ， 异地管理难度并不小 ， 比如产品运输、售后等方面 ， 都存在挑战 。
在小红书上 ， 一位博主分享了海外娃友的售后苦恼：“日本的泡泡玛特遇到问题 ， 如果是门店买的 ， 可以凭小票再抽一个 ， 如果是在机器人买的 ， 需要联系国内 。”还有人表示 ， 自己在泡泡玛特海外网站上遇到了“效率很低”的客服 ， 陷入了几小时的“排队循环” 。

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